中信证券：预计5月是A股二季度上涨的下半场

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中信证券发布策略指出，长假期间外盘的扰动主要源于对中美摩擦加剧的担忧，但美国“威胁”全面登陆的可能性较小，影响相对有限，对市场的短期情绪影响更大。全球资本再分配加速，政策驱动的基本面迅速恢复，国内流动性宽松被传导至股市:三大因素推动缓慢上升的a股市场继续发展。外部因素的短期影响带来了干预的良机。预计5月将是第二季度a股上涨的下半年，也是第二季度最佳投资窗口。首先，5月是国内政策共识的趋同期:反周期政策和reits公开发行试点改革深入实施，市场共识将向“两会”共识靠拢。在政策将全力支持经济的预期下，市场风险偏好将继续得到修复。其次，5月是国内经济的快速复苏期:随着4月份数据的发布，基本面补充的趋势更加明显。生活服务业的“短板”最终完成后，国内经济活动将在5月份迅速恢复；同时，a股第一季度疲软的既定事实不会影响随后季度收益增长率的提高，目前a股基本面的韧性明显高于欧美。第三，5月是全球资本再分配加速期:欧美经济“重启”缓慢，仍将受到5月疫情的抑制，全球流动性过剩的再分配将加速。无论从长期配置价值、短期估值吸引力还是基本面相对强弱来分析，预计a股都将继续受益。就配置而言，仍建议采用新旧基础设施和相关技术领导者(5g、云计算、新能源汽车等)。)为主线；与此同时，我们可以继续规划早期受疫情抑制的高质量滞胀行业，包括餐饮、免税、百货、白酒、消费电子、汽车电子、厨房电器、cro和房地产开发等主要子行业。

来源：时代品牌网