【热点聚焦】5G板块这次怎么炒？读完你就知道了！

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市场文章【这次怎么炒【5g盘子？】

黑色星期二，市场单边下跌。从行业的角度来看，绿色的树木中只有一点点红色——那就是通信(5g)部门。昨天下午，工业和信息化部宣布，5g商业许可证将在近期发放。消息发布后，广电部5g板块及相关股票相继上涨，14只5g股票收于每日最高位。今天，由于大盘的拖累，尽管5g板块在早盘飙升后有所下跌，但截至收盘，该板块仍有10只股票存在每日涨停。对于5g，每个人都不再陌生，但是当5g有新闻催化时，市场更追求什么样的股票表现？我们知道的行业领导者的表现如何？有什么规则可以遵循吗？让边肖带你去看看。

现实:短期而言，中小型强势股票更具爆炸性

从昨日的盘面来看，广电网络昨日率先封盘，随后其他股票在半小时内相继触及每日跌停。从同花5g板块指数来看，它在13:38达到了当天的最高点，然后回落。大多数相关的日限股在板块指数高点前后均触及日限，只有中通国脉在尾盘收盘时触及日限。其中，一些股票在早盘没有5g消息时已经收盘，在整个板块变动时表现不明显，在下表中用红字标出。

表1:周一5g相关日均限售股概况

由于今天的市场继续下跌，只有5只处于5g板块每日涨停的股票昨天继续收盘。第二大板块是华迈科技、新天科技、中通国脉、st Fangu(明普光慈、恒明达表现最强，但有叠加概念，也在5g板块)

表2:周二5g相关日均限售股概况

在行业细分和分类方面没有明显的特征。根据相关股票的表现分析，我们可以得出以下结论:

1.发行量小的股票表现更好

同花顺5g板块所有公司的流通股中值为41.53亿元。从表中数据的对比可以发现，当该板块有消息时，流通板块小的股票更有可能冲击每日涨停，短期爆发力较强，而流通板块小的股票更有可能拉动短期资金。

2.新闻刺激的一般程度只影响短期趋势

在整体市场和个股表现相对较低的情况下，日内交易中类似消息的刺激只会影响大多数个股的短期走势。即使在类似2017年4月熊安新区的消息的催化下，大多数股票在短期投机后已经进入了一个漫长的熊市之旅。此外，流通中的股票越大，就越难通过新闻刺激、甚至只是流通中的短期上涨来改变它们的趋势。就操作而言，高抛高射也是一个明智的选择。

3.便宜的商品不好，好的商品也不便宜

大多数跟随趋势的股票都面临着在板块集体上涨后回落的结局，而少数具有较强日限的股票在尾盘回落的可能性大大降低。因此，在短期操作中，短期内成为强势股票更具可操作性，但也面临更大的风险。

历史:回顾5g板块，以前的领导者有什么特点？

5g行业的第一个趋势出现在2017年9月，持续了两个月。5g板块涨幅最大，达到34%，而指数上涨了8%，创业板指数上涨了15%，大大超过了指数。现阶段，概念炒作比较大，基本上没有考虑性能因素的影响。回顾现阶段领先的股票，由于当时新股走势强劲，有新概念的股票都疯了，很容易出市。

表3:2017年五国集团部分主要股票概况

5g市场的第二个趋势出现在2018年2月，持续了3个月。5g板块涨幅最大，达到32%，而同期该指数上涨了-7%，创业板上涨了17%，大大超过了该指数。该板块的表现与过去17年相似，也停留在概念炒作阶段，风格相似。由于这一时期市场相对低迷，5g行业的整体表现不如17年来。

表4:2018年2月五国集团部分主要股票概况

自2018年8月以来，5g的第三大趋势市场也是最持久的市场。今年2月，由于科技股板块引发的科技股市场，5g板块和芯片板块成为市场上最大的亮点。虽然在这个市场，一些股票，如东方通信，两个城市的领导者，走出了一波热钱驱动的市场，炒作逻辑开始逐渐改变，以有利于产业链公司的表现。例如，新宜生和光信科技为光通信模块的建设；Pcb领军企业上海电气有限公司和深南电路有限公司都走出了价格上涨的良好趋势。5g商业许可证的加速发行将不可避免地发酵5g的概念。未来，市场将逐渐显现绩效实现的逻辑，市场将更加关注基本面。

未来:需要注意的几个问题

通过以上分析，我们在规划5g领域的投资机会时应注意以下几点:

1.如果你做潜伏，在消息发酵后，个股会获利，所以选择概念多的中小股更合适。

2.如果你做短线，选择市场上最受认可的领导者。你越早接近每日极限，趋势越强越好。此外，如果你不能购买有每日限额的股票，你可以注意与股票相对应的可转换债券。比如，昨天广电网涨停时，广电可转换债券上涨了8%，不受涨停限制，但在尾盘上涨到14%，利润可能被t+0锁定。

3.过去，当行业发生变化时，活跃股票更容易表现，获得超额回报。例如，吉大港通信，*圣方家等。

4.如果表现和基本面是布局的核心，那么这些股票大多在趋势类别中上涨，这可以忽略一些短期冲击和新闻干扰。

此外，需要强调的是，今天5g板块的表现也表明市场处于非常疲软的状态，5g板块未来的表现也将受到更广阔市场的制约，因此投资者在短期操作时应该谨慎。

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加快5g商业许可证的发放意味着什么？

据媒体报道，5g商业许可证有望在近期发行，甚至有报道称可能在本周发行。此前，业内报道称5g商业牌照将于9月份发放。5g许可是5g网络部署的基础，商业许可是运营商投资5g的先决条件之一。许可证的发放将加速5g投资的落地。在5g许可证提前发放的背景下，运营商的资本支出预计将会增加。在华为事件的背景下，5g是新基础设施的重点方向之一，相关产业链的投资有望加快。

许可证发放后，通信部门可以获得持续的超额回报

回顾3g和4g周期，招商证券指出，国内运营商的资本支出通常与移动通信技术的创新周期一致。三大运营商的资本支出通常在许可前一年开始上升，许可后第二年达到峰值，然后略有下降，在下一代通信技术到来前两年达到低点。然而，通信指数和设备制造商的估值通常在许可前一年开始上升，在许可后一年的主题期有一定的估值溢价，然后进入业绩赎回期，估值逐渐下降。

具体而言，天丰证券分析称，2009年1月，3g牌照落地后，网络建设提升了产业链绩效，通信行业连续三年保持强劲态势，与沪深300指数相比，超额收益率约为20%。2013年12月，4g牌照发放，经过14-15年的牛市，通信行业保持了比CSI 300更高的超额收益。从过去的历史来看，在通信行业的牌照发放后，与CSI 300相比，它可以获得持续的超额回报。

图1:3g和4g期间深湾通信指数相对于沪深300的超额收益率

5g产业链的利益逻辑

2019年，运营商的5g投资开始，整体资本支出计划触底，预计产业链将迎来一个繁荣的上行周期。

与4g相比，5g的投资规模更大(超过1.5万亿元)，建设周期更长。招商证券预计今年将建设约10万个5g基站，明年将建设50万个。今年，三大运营商在年报中公布的5g总投资约为330亿元。有机构预测，未来5g(2019-2025)5g宏基站将达到571万台(是现有4g的1.4倍)，总投资规模约1.2万亿元:(1)无线基站主要设备约6639亿台(占55%)。，比4g灵活1.4倍)；(2)主要传输设备3868亿台(占32%，同比弹性1.5)；(3)相关设备细分:电信光模块578亿(4倍4g弹性)，基站天线663亿(1.8倍4g弹性)，基站滤波器324亿(1.9倍4g弹性)；(4)新市场包括基站天线印刷电路板、基站天线阵列84亿美元和基站功率放大器347亿美元。

同时，与4g时代相比，5g时代的产业链更加深入，移动互联网已经进入成熟阶段。然而，云、管理和终端同时发展。物联网和智能的新时代即将开启，产业重心将从移动互联网转移到云。it云化的趋势势不可挡。云计算仍处于发展的初级阶段。未来，中国的云计算普及率将继续提高。目前还没有明显的上限。云计算产业链(idc、服务器、交换机、光模块)

总体而言，5g产业链的上游基站建设和设备制造商将率先受益，而中游运营商和下游应用制造商在短期内仍将处于预期阶段。

上游基站建设和设备制造商及代表公司

天丰证券的最新研究报告给出了上游基站建设和设备制造商及代表公司，供投资者参考:

(1)重点关注主要设备供应商:中兴通讯和烽火通信；

(2)关注天线射频:沪电、世嘉科技、深南电路、艺声科技、通宇通信(a股天线领军企业)和华正新材料。建议关注:武汉方家、东山精密(电子团队覆盖)等。；

(3)关注基础设施:中国大厦(港股)、中国体育科技(5g智能路灯)、三维通信、中建八局(现场运营)、中通服务(港股)等。；

(4)关注光模块:中集(全球数字光模块领军人物，5g重大突破)、剑桥科技、天府通信(上游设备领军人物)、光信科技(全产业链领军人物，高端芯片有望独立)、博创科技、信益胜、陈等。；

图2: 5 G上游基站和设备供应商代表公司

[编辑:张静]

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来源：时代品牌网