一月被立案调查公司数同比大增 “扫雷”行动直指三大风险

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年初立案调查数量的突然增加，暴露出监管部门严格查处上市公司和重要股东各类违法行为的态度。一些投资银行家表示:“在这个过程中，一些看似天衣无缝的谎言最终会被一个接一个地打破。”

记者向巧实习生张旭编辑少昊

当扫雷正在进行时！2019年第一个月，共有14家上市公司宣布，它们的公司或重要股东受到了中国证监会的调查。该数据超过前两年同期数据，2017年同期有3家上市公司备案，2018年同期有8家上市公司备案。

根据公告中的声明，违反信息披露是关联公司被调查的最重要原因之一。然而，这些涉案公司或重要股东毫不犹豫地承担风险，将信息披露视为小事？据记者调查，券商仓促收购的后遗症和大股东的一系列违规操作是其背后的原因。

一些投资银行家表示，年初违规数量的突然增加，反映出监管当局对各类违规行为进行严格调查的态度。"在这个过程中，一些看似天衣无缝的谎言最终会被一个接一个地打破."

扫:资本“顽固”的家

罗伟广，一位前私募冠军，仅仅用了三年时间就从兴高采烈走向了困境。2016年1月22日，他正式成为金刚玻璃的最大股东。2019年1月24日，金刚玻璃收到中国证监会立案调查的通知。

1月24日晚，金刚玻璃披露，中国证监会已决定对该公司展开调查，因为该公司涉嫌违反信息披露方面的法律法规。即使具体原因未予披露，金刚玻璃涉嫌违规的真正原因来自罗伟广，他此前通过股权转让成为金刚玻璃的大股东。

将时间表追溯到2015年下半年。当时，罗伟广在2016年1月通过几次股权转让正式成为金刚玻璃的最大股东，价值约5亿元人民币。在成为大股东后，前私募老板们开始了他们自己的“资本游戏”。

在罗伟广的推动下，金刚玻璃于2015年11月发布了一项重组计划，实质上收购了OMG Singapore 100%的股权。根据数据，omg成立于2013年。从2015年8月罗伟广持股到同年11月推出重组计划，三个多月的时间里，公司估值从不到1亿元人民币升至30亿元人民币。

重组在早期确实有效。2015年底，披露该计划并恢复交易的金刚玻璃(King Kong Glass)每日最多只能连续5个“文字板”。当时的最高点是罗伟广早期投入的资本翻了一番。只要重组计划获得通过，罗伟广就可以从一级市场和二级市场的结合中获得可观的回报。然而，自2016年8月以来，该计划已不止一次被监管机构拒绝。根据21元/股的成本计算，罗伟广目前的亏损已经超过70%。

资本运营中断后，杠杆风险也暴露出来。2018年5月11日晚，金刚玻璃披露，罗伟广在该公司的股份被司法机关冻结，等待冻结。6月12日，公司披露172.21万股已平仓后，罗伟广目前持股2256.5万股，共质押2128.71万股，占股份总数的94.34%；在司法冻结状态下，占他们所持股份总数的100%。

正是上述罗伟广没有披露其股份被冻结和部分股份被清算的情况，中国证监会才发起调查。金刚玻璃在2018年底宣布，广东省证监局向其发出了一封警告信，重点关注罗伟广所持股份被冻结、清算等违法行为。“从目前的监管环境来看，在并购趋于理性和受到严格控制的情况下，像罗伟广这样的套利投机也很难成功。”上述投资银行家表示。

第二次横扫:并购的后遗症

原计划收购大象广告跨境媒体业务的天山生物，因大象广告前实际控制人的合同欺诈而有点尴尬。

1月24日晚，天山生物宣布已收到中国证监会立案调查的通知，并披露了公司董事陈德宏涉嫌违法违规的进展情况。

回到公告上，2017年8月，天山生物计划以23.7亿元人民币收购大象广告96.21%的股权，并筹集不超过6亿元人民币的配套资金(本次发行审批已到期)。交易对手陈德宏承诺，2017年至2019年从大象广告中扣除的非净利润分别不低于1.4亿元、1.8亿元和2.1亿元。2018年5月，天山生物整合了大象广告。

那么，大象广告的盈利能力是什么？记者查阅了天山生物科技2018年半年度报告，发现大象广告在整合后的两个月内贡献了近3000万元的利润。根据这一趋势，将其视为天山生物未来最重要的利润点并不夸张。

表面平静，但暗流涌动。根据该公司2019年1月8日披露的公告，大象广告名下的17个银行账户已被冻结。此外，根据公司对深圳证券交易所关注函的回复，大象广告不仅涉及大量债务纠纷，而且原实际控制人陈德宏非法挪用大象广告资金。

简单梳理事件背景，大象广告于2013年3月以14.8亿元的价格获得武汉地铁2号线十年广告经营权，并于2017年签署补充协议，将于2019年5月终止合同。从上市公司收到的武汉地铁的回复来看，合同并未终止，初步判断上述协议是伪造的。

天山生物科技发现，此次欺诈导致大象广告评估损失运营成本，2015年1-6月净利润差异显著，导致评估值大幅虚高，严重影响了原交易定价。

根据天山生物科技披露的成本核算，按照直线摊销法(即年成本为1.48亿元)，如果不提前终止合同，大象广告2015年的摊销额为1.33亿元，一旦终止，摊销额将减少至4910万元，差额超过8000万元。

另一个细节是武汉地铁2号线媒体经营权的年费成倍增长，从第一年的不到4000万元增加到去年的7亿元。在这方面，一些资深市场参与者分析说，“大象广告已经看到了最初签约的负面影响，而欺诈的动机也很可能是降低账面成本，从而抬高利润，提高估值，并首先出售。”好价钱。”

的确，这一冒险举动达到了大象广告的预期效果，但它最终还是在监管下被披露了。受此影响，天山生物2018年亏损高达19亿元，去年同期利润超过700万元。公司表示，大象广告的投资很难收回，根据预计可收回金额，长期股权投资的减值准备约为17.95亿元。

三扫:重要股东“埋地雷”

除了“顽固”的资本和并购的后遗症外，大股东违规操作也是监管当局密切关注的一个重要方面。

1月24日晚，圣升达宣布已收到中国证监会的调查通知。对于市值不到15亿元的圣盛达而言，大股东非法占用资金的比例之高令市场震惊。公司此前披露，截至2019年1月15日，盛大集团占用上市公司资金约9.32亿元，占公司最近一次经审计净资产的55.81%。

控股股东能够如此大规模占用上市公司资金的原因，除了圣盛达集团资金链断裂和巨额债务泥潭外，圣盛达自身的非法担保更是雪上加霜。由于圣盛达的非法担保，圣盛达账户中的资金在相关案件仲裁完成后被扣款，构成占用资金的一部分。

此前，圣盛达试图通过管理交流尽快解决资金占用和非法担保问题。

同时，公司不断收到四川证监局和深圳证券交易所的询证函。在相关问题上，深交所要求圣盛达详细说明债务结算、资金占用和非法担保资金来源等问题。

同一天，天翔环境也发出通知，称其因涉嫌非法信息披露受到中国证监会的调查。截至2018年12月18日，公司及子公司累计逾期债务约12.92亿元，占公司最近一期经审计净资产的71.42%。除债务问题外，天翔环境下的实际控制人、控股股东及其一致行动人仍存在非经营性资本占用和非法担保。

1月8日，蓝丰生化也因涉嫌违反信息披露法律法规被证监会调查。部分市场参与者推断，此次调查可能与公司此前财务内控制度薄弱有关，导致财务人员挪用公司资金和上市公司大股东非法占用资金的事件不断发生。

来源：时代品牌网