大商所套期保值交易保证金下调

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自4月7日起，大连商品交易所18个品种的套期保值交易保证金将比投机交易保证金减少1%至2%。"这是一项有效支持实体经济发展的制度创新措施."大商研究所副总经理王卫军表示，对冲保证金的优惠待遇可以降低工业客户的风险管理成本，进一步增强期货市场对工业企业和实体经济的帮助作用。

受COVID-19肺炎等多种因素影响，国际商品和金融市场大幅波动，宏观经济和商业风险加大。在这种背景下，风险管理在期货市场中的作用日益突出。

今年1-2月，全国期货市场总成交量为5.66亿手，成交量为43.6万亿元，同比分别增长20.39%和29.99%。市场新开客户数量不断增加，有效客户总数达到159万。越来越多的实体认识到期货市场是企业规避风险的有效工具。根据大商研究所3月份的交易数据，参与期货和期权交易的单位客户数量分别增长了18%和105%。

最近，许多中小企业面临更大的财务压力，企业希望期货市场能进一步减少保证金资金的占用。在这一特殊时期，大企业机构引入差别化保证金措施，对于降低企业风险管理成本、服务企业恢复生产和稳定经营具有重要意义。

中粮奇德丰(北京)贸易有限公司副总经理冯昊告诉记者，大商研究所对工业客户保仓的差异化政策非常及时，可以有效减少企业的资金占用。自3月份以来，公司的玉米库存增加了10多万吨，相关的仓储设备受益于大企业办公室的优惠政策，节省了200多万元的利润。

在中国期货市场上，存在着以投机头寸为名进行“套期保值”交易等诸多现象。据了解，大业务差额保证金实施后，期货市场的套期保值头寸需要通过提供现货合约等资料单独应用，期货公司和交易所都可以清晰识别套期保值账户和投机账户。“对冲客户主要是法人客户，包括工业客户和机构客户。降低对冲保证金是一项非常可行的政策。”北京工商大学证券与期货研究所所长胡说。

据统计，自4月7日以来，申请套期保值资格的客户数量同比增长44%，日均套期保值头寸同比增长214%。据估计，这项政策实施一周后，对冲市场的工业企业每天减少资本占用10.12亿元。

王卫军表示，保证金制度关系到市场风险防控与市场效率之间的平衡。在实施差别化保证金制度之前，大企业研究所进行了充分的论证和计算。该系统的实施将进一步提高市场效率，同时市场风险防控能力不会下降。(经济日报-中国经济网记者朱惠春)

来源：时代品牌网