旗手券商股爆发 牛市真的来了

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a股本周取得了长足的进步。上证综指突破3100点大关，成交量飙升。许多部门轮流发挥他们的力量。尤其是“牛市旗手”经纪类股的飙升，迅速点燃了市场的看涨情绪，两市成交量连续两天超过1万亿元。券商类股每日涨停，两市成交量突破万亿，这几乎是每一轮行情开始的信号。现在这两个信号同时出现，这让投资者感觉到牛市即将到来的信号！

牛市旗手经纪股票的爆发带来了牛市即将到来的信号

三大a股指数昨日整体走强，上证综指收盘上涨2%，至3100点整数关口，创下去年4月以来的新高，本周累计上涨近6%；深圳成份股指数和成长型企业市场指数创下四年半以来的新高，周线连续上涨。沪深两市总成交量为11715.84亿元，连续两天突破1万亿元，市场活跃。昨日北行资金净流入155亿元，两市融资余额连续四年增长。

“牛市旗手”经纪类股昨日再度爆发，共有14只股票每日交易。资金也在涌入经纪行业，该行业的营业额为1400亿元人民币，约占a股的12%。中信证券和东方财富的营业额均超过100亿元，其中中信证券以199.2亿元的营业额位居a股第一。

今年下半年的前三个交易日，a股市场活跃，被称为“牛市风向标”的券商板块领涨。牛市真的来了吗？

《投资快报》记者注意到，两市券商股票每日涨停和成交量突破1万亿元几乎是每一轮行情开始的信号，现在这两个信号同时出现。许多机构也认为“牛市即将到来”。前海开源首席经济学家杨德龙认为，券商类股是市场的风向标。随着经纪类股继续上涨，许多主要股票触及每日涨停，市场情绪受到推动。周四和周五，a股成交量超过1万亿元人民币，这也预示着全面牛市的到来。

值得注意的是，与此同时，两家领先券商合并的消息再次传来。昨日，中信证券和中信建设投资双双跌停，两家券商合并的传言仍在酝酿之中。澄清声明并没有抑制市场投机的热情。收盘时，中信证券的总市值超过中国证券，分别为3706.11亿元和3647.33亿元。

风格转换引发热议:为什么唱一部没有蓝筹股的戏？

除了“牛市”再次成为一个高频词，另一个话题“风格转换”，也引起了市场的热烈讨论。

从本周开始，a股市场的风格发生了明显的变化。昨日的大盘是一个缩影:银行和券商等大型金融行业领涨，导致煤炭和有色金属一个接一个地“舞动”。另一方面，在早期引领崛起的食品、饮料和电子行业，已被一个接一个地召回。

下半年市场风格会改变吗？经纪分析师在这个问题上有明显的分歧。一些分析师认为，市场风格转换已经正式开始并将继续，一些分析师认为，估值偏低的板块是一个脉动市场，“风中消费”和“技术穿越荆棘”仍将是该市场的两条主要长线。

西南证券首席策略师朱斌认为，市场上的这种“风格转换”实际上已经开始。“从目前的情况来看，两三个星期的转换不是什么大问题。”他表示，一方面，技术板块将分阶段从高估值和高预期板块转向业绩现金板块，另一方面，低估值板块将分阶段受到基金的青睐。

兴业证券的战略团队王也指出，“蓝筹股搭起舞台，长大唱戏”并不是成长的独舞，低价值的蓝筹股也会受到投资者的青睐。为什么唱戏没有台湾？

华信证券分析师严表示，目前市场上出现了资金的“跷跷板”效应，前期大幅增长的创业板的获利回吐是明显的，但并不意味着创业板市场已经结束。虽然这种风格在短期内已经轮换，但科技的振兴是一个中长期的主题，或者说是一个上车的新机会。

增量基金很热门，进入市场的机构表示，a股将开启全面牛市

对于投资者来说，他们目前最想知道的是，这是否是一轮类似于2014 -2015年的牛市，当时交易量突然大幅增加，资金从何而来？我还能上车吗？

数据显示，最坚挺的一波实际上是两只融资基金。最新融资余额达到11550亿元，仅为历史峰值的一半，但近期趋势继续上升，余额也达到了近年来的新高。

增量基金在市场上蓬勃发展。6月份，活跃部分股票型基金的发行规模也达到1295亿元，创下2015年3月以来的新高。公共基金的供给和需求正在蓬勃发展，基金销售也异常火爆。

当然，北行资本也做出了巨大贡献。在过去的两个交易日中，北行资本一直处于疯狂状态，两天内净买入资本超过300亿元，连续两天成交量超过1300亿元。数据显示，北行资本仍在过去三个交易日持续上涨的过程中买入蓝筹股。

由此可见，增量资金进入市场填补了a股的“萧条”，经纪和房地产板块飙升，低估值板块明显上升。对此，该机构表示，随着增量资金的不断入场，a股可能迎来“复苏牛”。华泰证券认为，在此前的牛市中，证券公司和保险行业往往首先开始上升趋势。以2015年的牛市为例，非银行金融的上升时间和范围都领先于大盘。目前，短期上升趋势已经确立，疫情的影响相对减弱，或者牛市将会打开，这是配置证券公司和保险ETF的较好时机。

安信证券(Essence Securities)表示，当前的背景是全球流动性泛滥，近期没有明显收紧。中国的经济数据继续超出预期，市场可以预期，中国经济和企业利润的同比增长率将在未来一年走向高增长。这是a股“复苏牛市”的逻辑，也是全面牛市的逻辑。即使出现了全面牛市，仍有一条主线。作为a股主线的科技和医药消费并未发生根本性的动摇。除非牛市结束，否则将出现重大流动性紧缩或外部极端事件。在低估值行业完成合理的补偿性增长后，市场将回归增长主线。

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来源：索菲亚回声报中文网