万润科技：为何逆势大跌?

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一个月内，股价上涨了50%以上，一纸公告"命中"，公司股价逆势下跌！

1月9日，万润科技的股价逆势大幅下跌。此前，自2019年12月以来，该公司股价已上涨逾50%。

这主要是由于一个公告。

万润科技1月8日晚宣布，公司股东李治江总持股比例为3.32%，其一致行动计划从2020年2月7日起6个月内通过集中竞价和大宗交易减持公司股份，占公司总股本的3.32%。也就是说，股东的批准和减少。

a股市场经常谈论减持的“变色”，这一次也不例外。

万润科技的后续减压不小。2020年1月30日，公司还增资1069万股，占总股本的1.21%；2月10日，2474万股被解禁，占总股本的2.81%；5月14日，增资547万元，占总股本的0.62%。据统计，最近几个月，该公司被禁股份约占总股本的8%。就股价而言，这个减幅非常高，构成压力。

2015年之前，万润科技专注于led光源器件封装和led照明应用。2015年，它通过收购尚德进入了led广告标识照明市场，并进一步延伸了led产业链。2016年3月，它收购了数亿无线和丁盛奕譞，并切入互联网广告媒体行业；2017年1月，它收购了万象新移动，一家拥有程序化购买技术平台的移动互联网广告公司；2018年1月，收购了电视媒体代理和内容营销相结合的电视媒体广告服务企业——新力传媒。通过多轮广泛的并购，公司实现了广告媒体产业链中的关键错位布局，形成了“led+广告媒体”的双重主营业务管理模式。

然而，收购的加速也带来了商誉减值的问题。2018年，销售规模继续大幅增长。但是，由于受经济环境和政策因素的影响，考虑到谨慎性原则，公司对部分子公司形成的商誉进行了大量的商誉减值，导致经营业绩较去年同期大幅下降。2018年，公司计提减值准备9.47亿元，净利润损失11.3亿元。可以说，过去几年的净利润已经损失了。在2018年拨备后，该公司的业绩在2019年出现反弹。

那么，投资者如何提前防范这些风险呢？事实上，我们可以用专业的风险排除工具来看看。

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从牛排建议的风险点来看，公司还存在一些问题。除了减持问题，还有商誉和债务等问题。

商誉占净资产的42.96%，目前净资产为21.53亿元，其中商誉9.25亿元，占比较高。如果商誉受损，风险是相当大的。

债务问题。2019年第三季度，公司资产负债率达到51.21%，略高。

在中期(四年)，公司的现金流为正，但净利润为负。如果以后利润实现能力有所提高，就有一定的提高潜力。从长远来看，公司的现金流是正的，但净利润是负的。如果以后利润实现能力有所提高，就有一定的提高潜力。

当然，万润科技目前运营正常，但减持问题会在短期内产生影响。

因此，在理解一只股票时，有必要使用风险消除工具，如股票刮擦，以了解可能的风险。

免责声明:上述个股仅供分析和参考，不构成操作建议。如果你自己做手术，你就要自担风险！

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来源：时代品牌网