2020年公募基金二季报揭幕！基金经理如何调仓？三季度有哪些投资策略？

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今天(7月14日)，2020年第二季度公共基金报告开始陆续披露。截至目前，先锋、英达、郑东资产管理、中银基金等四家基金公司的17种产品的第二季度报告。第一次发布，只有上述两个产品涉及股权。

根据第二季度报告披露的数据，许多股票型基金经理在第二季度持谨慎态度，维持高位并小幅减持头寸；尴尬股已经开花结果，分散在非银行金融、餐饮、休闲服务、房地产等领域。

位置调整有所不同。a股在春节后迎来了一个上涨的市场，而股市占据了绝对的C位置。其中，上证综指和深证综指分别上涨8.52%和9.21%，创业板指数表现突出，季度涨幅为30.25%。股票市场正在蓬勃发展，一些基金经理在持仓时变得谨慎，选择在高位开始减持。

根据披露的第二季度报告，英达基金的基金经理张远选择在第二季度降低仓位。他管理的英达国企改革主题股和英达瑞新灵活配置的一季度末混合头寸均在90%以上。在季度末，这一位置略有调整。前者从第一季度末的93.01%降至90.56%，后者从92.34%降至91%；由其管理的英达盛瑞灵活配置，一季度末混合头寸为81.62%，二季度末降至76.29%；相比之下，英格兰大学战略中优先混合头寸的调整幅度较大，第一季度末仍保持在90%以上，第二季度末从91.47%降至84.51%，降幅超过5个百分点。

目前，先锋基金披露的一些第二季度报告也显示，其部分基金经理对第二季度的头寸调整持谨慎态度。其中，先锋居有在第一季度末灵活配置的混合头寸比例为91.68%，第二季度末降至84.43%；先锋聚合的灵活配置和混合也从89.21%下降到78.15%。

然而，一些基金经理对第二季度的市场趋势持乐观态度，并大幅增持。其中，英达基金易启坤的子公司英达灵活配置混合发起的股票头寸，从第一季度末的72.88%增加到第二季度末的90.78%。

尴尬股已经开花了。今年以来，科技、消费、医药等主题如雨后春笋般涌现，成为市场的热门投资领域。然而，国家商报记者在第二季度的报告中仔细查看了这两家基金公司的大量头寸，发现它们的大量头寸集中在非银行金融、餐饮、休闲服务和房地产等不同行业。

根据该基金第二季度报告披露的数据，中信证券、伊利、中国保监会、法华、完美世界、龙基、新城控股、昆仑万伟、中国神华和永辉超市位列市值超过1000万元的十大公募基金。

截至2020年第二季度末，英达灵活分配了十大尴尬股票:

图片来源:基金第二季度报告截图，下同

截至2020年第二季度末，英达瑞新灵活调配了十大尴尬股:

先锋巨友在2020年第二季度末灵活配置和混合了十大尴尬股:

截至2020年第二季度末，先锋聚源灵活分配和混合十大尴尬股:

除了重仓股，基金经理对市场前景的看法也是许多人投资理财的重要参考方向之一。先锋聚源灵活配置混合基金经理孙表示，公司利润预计将在下半年缓慢恢复，资本市场改革的加快将有助于增强市场活力，整体市场流动性将得到保证；然而，行业估值结构的巨大差异给后续的市场运作带来了一定的不确定性。市场风格预计将在第三季度更加平衡，传统行业领袖有机会修复估值。由于金融和消费类股的估值尚未达到极端水平，消费类股在7月中期报告中的表现相对肯定，这可能仍在一定程度上支持消费风格。然而，回头看，金融业开始有了明显的配置价值。考虑到3月份以来的反弹和增长，消费服务、食品饮料和药品的估值增长更为明显，家电、汽车、通信、计算机和房地产、银行和非银行机构可能有机会弥补这一增长。

展望未来，前期货币政策和财政政策的放松将继续带来微弱改善，国内宏观经济弹性依然强劲。减税、减费、改革等各项措施相继实施。受疫情影响后，第三季度宏观经济将继续好转并恢复正增长。先锋巨友灵活配置混合基金经理杨帅坦言。

封面图片来源:照片网

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来源：索菲亚回声报中文网