读懂A股半年“心电图”

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新华社北京7月10日电:看了半年的a股“心电图”

新华社记者刘辉

打开上半年中国a股的图表，跌宕起伏标志着市场走过了不平凡的历程。

春节后的第一个交易日，受19日肺炎疫情的影响，a股三大股指大幅下跌，上证综指跌幅超过7%。然而，在市场恐慌下跌的第二天，a股遭遇了绝地反击，在企稳后又恢复了上涨趋势。

巨大的不确定性袭来，a股的“心跳”一度剧烈波动。市场能否经受住考验，一些悲观者绝望而迷失，一些乐观者乐观。随着我国疫情防控形势的不断改善和经济社会恢复生产的逐步加快，我国资本市场迅速“回归血液”，呈现出较强的弹性。

很快，a股市场再次面临考验。随着海外疫情的迅速发展，国际金融市场在2月下旬开始了一场大地震，许多国家的股市大幅下跌。虽然a股的“心跳”不可避免地会引起共鸣，但它是主要股市中最强的。

在3月中旬再次见底后，a股开始逐步摆脱国内疫情和国际金融市场动荡两轮“冲击波”的冲击，并在冲击中企稳、调整、获得动力。截至6月底，上证综指仅较年初下跌2.15%，而深证综指上涨近15%，创业板指数上涨逾35%，上半年在全球主要市场排名第一。

在全球疫情蔓延的背景下，中国资本市场面临“大风大浪”的冲击，交出了不平凡的成绩单。从绝望到希望，上半年中国a股“心路历程”背后有三条重要信息，成为支撑a股“脉搏”健康的关键因素。

——a股市场早期正处于深度转型的关键阶段。

科技局的改革给市场带来了明显的变化。进入2020年后，科技板块“试验场”的渐进式改革经验开始向创业板推进，这意味着登记制度改革已经进入股市，并将很快带来更加深刻的变化。在注册制度的推动下，市场的所有基础制度都以“肉眼可见”的速度迅速完善，改革已经进入深水区。新三板改革不断推进，多层次资本市场加速完善。

这是中国资本市场通过改革破解疫情冲击、激发市场活力的真实写照。与此同时，资本市场开放的步伐在风暴中从未停止。随着全球经济金融形势日益复杂，改革开放是增强国内实力、迎接挑战的积极选择。

——中国经济发展需要资本市场发挥更大作用。

业内人士认为，在中国经济转变发展方式、优化经济结构、转变增长势头的关键时期，资本市场发挥着关键作用:增加直接融资比重，支持科技创新企业发展，从而提高中国经济全要素生产率，培育新的增长点。

2020年上半年，中国出台了一系列与资本市场密切相关的重大政策措施，如要素市场改革、积极扩大开放、加快科技创新等。支持中国经济转型升级，翻越山脊，中国资本市场任重道远。

——居民在关注“钱袋”的同时，也逐渐关注中国资本市场。

上半年，中国公募基金市场新发行产品的规模超过万亿元大关。在资本市场释放出强烈的改革信号，市场利率不断下降，新的资产管理规定打破了理财产品的交易，越来越多的投资者开始关注资本市场的投资机会。

随着中国经济的跨越式增长和居民收入水平的大幅提高，中国家庭配置金融资产的需求迅速增加，这无疑会给资本市场带来新的发展机遇。

如何实现中国经济升级与居民金融需求的更紧密联系？企业的融资需求和投资者的投资需求如何形成一个更良性的循环？随着中国资本市场内外环境的深刻变化和市场自身改革开放的加快，答案越来越清晰。

来源：索菲亚回声报中文网