“较低风险”理财也有亏本 稳赚不赔或成回忆

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新华社北京6月21日电:“低风险”财务管理也有损失，没有损失或记忆

新华社记者张

马是北京市民，今年5月初，她花了2万元人民币购买了一家被评为“低风险”的股份制银行的理财产品。但一个半月后，她惊讶地发现，该产品非但没有盈利，反而亏损了19.98元。

“我买了一个风险较低的产品，却意外地亏损了。”马说。

最近，一些与该产品风险评级相同的低风险理财产品出现了亏损，这让那些购买净值理财产品的投资者有了一种“保本心态”。专家表示，在打破刚性赎回的背景下，理财产品的稳定利润将成为记忆，投资者应理性看待产品净值的波动。

根据产品规格，这些亏损理财产品在固定收益资产上的投资超过80%，应该是比较稳定的。为什么会有负回报？

"过去两周，债券市场的调整超出了预期."一家股份制银行网点的理财经理表示，这种负收益理财产品与一定比例的债券挂钩，因此收益率受到债券市场波动的影响。

王新银行首席研究员董希淼表示，自5月份以来，债券价格大幅下跌，一些以债券为主要投资对象的银行理财产品受到很大影响，导致浮动损失。与此同时，债券基金等公共基金的固定收益产品也被撤出。

事实上，负回报的出现并不突然。今年以来，各种理财产品的回报率一直在下降。

4月6日、7日和6月3日，年化回报率分别低于2%和1.5%...今年以来，余额宝的回报率从年初的2.4%左右开始下降，目前的回报率徘徊在1.4%左右。

余额宝不是这样。自今年2月中旬以来，“宝贝”理财产品的收入持续下降。根据荣360数据研究所的数据，从6月1日到7日，“宝贝”理财产品的平均年化收益率已降至1.55%。

在银行理财产品方面，今年前四个月，人民币非结构化理财产品的平均收益率逐月下降。5月初，理财产品延续了前几个月的下跌趋势，并自5月中下旬以来略有反弹。5月份的平均收益率为3.9%，仅比上个月上升1个基点。

除了理财产品，结构性存款的收益率最近也有所下降。春节前后，许多股份制银行的结构性存款实际收益率仍接近4%，现在许多银行已降至3.5%左右甚至更低。

专家认为，理财产品的收益率与市场流动性水平有关，合理充裕的市场流动性使得市场资本成本下降，从而影响银行理财产品的收益率。另外，目前经济面临下行压力，主要资产价格普遍下跌，这也使得银行理财产品的盈利能力下降。

“就像股价的起伏一样，理财产品净值的波动是一种正常的市场现象。投资者应该调整好心态，避免以“有保证的心态”投资净值产品。”董喜伟表示，银行理财产品的浮动亏损引起了更多的讨论和关注。一是银行理财产品投资者的投资风格普遍保守，偏好稳定的产品，心理准备不足；第二，长期以来，银行理财产品处于隐性刚性赎回状态，损失很少，即使损失往往是刚性支付的。

资产管理新法规的出台打破了这种刚性赎回。根据新的资产管理规定，金融机构在开展资产管理业务时，不得承诺保护资本和收入。支付有困难时，金融机构不得以任何形式提前支付。

与此同时，国家金融与发展实验室副主任曾刚也表示，短期账面负回报并不代表实际负回报。对于长期理财产品，投资者无需过多关注产品的短期净值波动。

荣360数据研究所的分析师表示，理财产品净值阶段性波动和下跌是正常的。理财子公司分配的股票等权益资产理财产品的净值波动较大，但理财子公司发行的产品期限较长，投资者往往在产品到期或开盘前没有注意到产品净值的波动。事实上，在此期间，产品的净值不断上升和下降。

专家表示，投资者应充分考虑自身的风险承受能力，权衡风险和收益，合理选择适合自身风险偏好和投资能力的金融产品，并对自己的选择负责。金融机构应加强信息披露，全面、及时、准确披露理财产品相关信息。一句话，“卖方负责，买方自负”。

来源：索菲亚回声报中文网