3月份CPI同比上涨4.3% 专家认为降准降息仍有必要

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4月10日，国家统计局发布了2020年3月的全国消费者价格指数(cpi)和生产者价格指数(ppi)数据。对此，国家统计局城市统计司高级统计师董表示，3月份cpi增幅有所下降，而ppi降幅有所扩大。

具体数据显示，3月份，恢复工作和生产逐步加快，运输和物流逐步恢复，确保供应和稳定价格的措施继续增加。与上月相比，cpi下降了1.2%，而不是上升了0.8%。其中，食品价格由上月的4.3%上涨变为3.8%，对cpi下降的影响约为0.90个百分点，这是推动cpi由上涨转为下跌的主要因素。

与上月同期相比，cpi上涨了4.3%，比上月低了0.9个百分点。食品价格上涨18.3%，涨幅下降3.6个百分点，影响居民消费价格指数上涨约3.70个百分点。食品方面，猪肉价格上涨116.4%，涨幅下降18.8个百分点。

东方金城首席宏观分析师王庆10日在接受《证券日报》采访时表示，3月份cpi同比增幅明显下降。当月猪肉和新鲜蔬菜价格较低是主要原因，食品价格继续保持稳定；主要受国际油价下跌的驱动，非食品价格的上涨有所下降。此外，流行病期间对各种商品和服务的有限需求也导致相关价格水平下降。

摩根士丹利华信证券首席经济学家张军告诉《证券日报》，3月份食品价格的下降主要与供求格局的改善有关。其中，随着生产的逐步恢复，市场供应量较前期有所增加，鸡蛋、水产品和鲜果价格分别下降；天气越来越暖和，叠加运输正在改善，新鲜蔬菜的价格正在下降。随着屠宰企业恢复工作和生产，猪肉价格已经下降，因为越来越多的肉类储备被放在不同的地方。非食品价格下跌主要与消费需求疲软和原油波动有关。由于疫情期间居民出行急剧减少，服装、日用品和服务、教育、文化和娱乐的价格都下降了。

就生产者价格指数而言，生产者价格指数下降了1.0%，比上个月高出0.5个百分点。其中，生产资料价格下降1.2%，降幅扩大0.5个百分点；生活资料价格由平转低，下跌0.2%。根据对40个行业类别的调查，有10个价格上涨，28个价格下跌和2个价格持平。受国际商品价格下降趋势等因素影响，原油、钢铁和有色金属价格有所上涨。与上月同期相比，生产者价格指数下降了1.5%，比上月高出1.1个百分点。其中，生产资料价格下跌2.4%，跌幅扩大1.4个百分点；生活资料价格上涨1.2%，涨幅下降0.2个百分点。

中国民生银行(港股01988)首席研究员文彬昨日对《证券日报》表示，3月份ppi进一步下跌。一方面，疫情推迟了生产的恢复，影响了企业的生产经营，降低了利润，削弱了需求。另一方面，3月初，沙特阿拉伯和俄罗斯未能达成减产协议，导致油价暴跌。受此影响，生产价格大幅下降，生活资料的生产者价格指数相对稳定。

关于下一步货币政策走向，文彬表示，总体而言，3月份cpi增幅明显回落。随着复工和生产更加全面，生产物流将逐步恢复，这将有助于保证供应，供需将更加平衡，价格水平将保持稳定。在下一阶段，通胀中心将继续下降，为货币政策打开一个更大的空。仍然有必要降低RRR和利率。有必要通过降低基准存款利率来降低实体经济的融资成本，这是目前较为合适的时间窗口。

来源：索菲亚回声报中文网