3天换一次＂靶＂！可转债爆炒路径浮出水面 监管已重拳出击

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两大证券交易所已经采取行动了！

3月20日，沪深两市均表示将重点监控可转换债券交易，并对异常交易行为及时采取监管措施。

在许多市场参与者看来，证券交易所的声明早在预料之中。一些热钱利用可转换债券的t+0机制来操纵和吸引更多的股票和可转换债券。在情绪博弈的驱动下，可转换债券的增加已经偏离了可转换债券的趋势，价格一度上升到300 ~ 400元/张。

3月20日，可转换债券市场依然火爆，凯发可转换债券、英国联合可转换债券、万顺可转换债券、宜信可转换债券、广电可转换债券等11种可转换债券涨幅超过10%。其中，凯发可转换债券收盘上涨62.88%，盘中涨幅一度超过85%。就营业额而言，这个市场也非常火爆。尚荣的可转换债券日成交额超过94亿元，而当日a股成交额最高的股票是中兴通讯，全天成交额为72.2亿元。

经纪公司的中国记者梳理了数据，发现3月20日，仍有热钱在火中舔血和飞刀。此前，中国一家经纪公司也报道了这一市场。详情请点击“每天飙升72%，这个市场太疯狂了！热钱炒左手和右手？交易热已经超过了中国平安。

新天可转换债券的炒和恢复:5天3地热钱接力

连日来，可转换债券爆炸式增长，引起了上海和深圳证券交易所的关注。

据上海证券交易所报道，本周可转换债券交易被纳入重点监管范围，对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管。深圳证券交易所表示，从3月16日至3月20日，日本证券交易所连续监测了“新田可转换债券”、“横河可转换债券”和“模制可转换债券”近期的异常起伏和换手率，并及时采取监管措施。

数据显示，与特斯拉概念相关的可转换债券在20日继续攀升，收盘时上涨6.03%，盘中一度达到285元的高点，最终收于219元。

横河可转换债券在前一个交易日领涨(72.04%)，在3月20日上午上涨超过30%，一度攀升至288.88元的新高，然后继续下跌。下午收盘时为4.39%。热钱大战激烈，营业额达15亿元，周转率高达39倍。

新天可转换债券，也被深圳证券交易所命名，在20日暴跌20.75%。可转换债券16日上涨95.51%，19日达到308元的新高。新天药业股份有限公司的股票在20日下跌。

券商分析师认为，参与可转换债券t+0交易背后的主要资金是热钱和个人。

通过梳理新天可转换债券及其在新天药业的股份的投机过程，券商的中国记者恢复了热钱是如何在一周内传递出去的。

一些机构投资者告诉中国券商记者，热钱将通过拉高正股吸引更多可转换债券。也就是说，在操纵股票之前购买相应的可转换债券，然后用这些资金提高股票的股价，可转换债券就会随着股票的上涨而上涨。这时，热钱可以抛出可转换债券获利。

然而，新天药业本周已四次被列入龙虎名单，其热钱投机热情非常高。

3月16日，新天药业有一个每日限额，营业额为2465万元。根据龙虎榜的数据，16日买入的最大席位是东莞证券南京分行，买入金额达到1089.33万元，占全天成交量的44%。新天可转换债券16日上涨，涨幅达95.51%。

南京热钱随后在18日售出1312.9万元，这是当天售出的最大一个席位。华泰证券沈阳大西路营业部接管南京热钱，18日买入1673.27万元，为最大席位。从盘面来看，新天药业延续了18日的每日涨停，成交额为4051万元，其中上述两笔交易占成交额的74%。新天可转换债券当时上涨了14%。

沈阳热钱19日售出新天药业1535.15万元，是当天售出的第三大席位。进入接力赛的是中信证券北京远大路营业部。作为购买榜的第一名，它购买了1733.41万元。新天药业继续其每日限额，营业额为7.49亿元。但新天可转换债券下跌了14.84%。

3月20日，当深圳证券交易所点名批评新天可转换债券时，新天药业股价下跌，新天可转换债券暴跌20.75%！中信证券北京远大路营业部售出人民币1629.13万元，是当日销售排行榜上最大的席位。飞刀的热钱是北京的“老乡”，他来自北京中关村大街银河证券营业部，20日以1612.15万元的价格买下了第一个席位。

在3天内改变目标，“第一张牌”很常见

热钱除了传递包裹的特点外，还经常改变经营目标，不爱打架。

一些券商分析师表示，超高周转率债券的核心特征是热门话题；规模小，板块轻，符合短期炒作的需求。券商中国记者注意到，热钱转换目标的时间很短，几乎每三天就要转换一次目标。

尽管两大证券交易所近日强烈期望加强对可转换债券的监管，热钱仍在寻找新的“猎物”。

3月20日，可转换债券依然火爆。开发可转换债券当日上涨62.88%，盘中一度上涨83.11%，最终收于人民币215元。周转率达到33倍。第二大涨幅是英国联合可转换债券，收盘上涨31.36%；第三名是万顺可转换债券，收盘上涨20.23%。

20日，仅在两天前被炒的泰晶可转换债券下跌了36.20%。在交易的最后一个小时，下跌非常激烈，两次触发了临时止损。最后的收盘价是233元。据了解，18日至19日，泰晶可转换债券的增幅分别为65.28%和38.48%。特别是19日，盘中价格一度攀升至420元的高点，令投资者惊叹不已。

此前，“顶卡”是尚荣可转换债券和再融资可转换债券。深圳一位私募股权基金人士解释称，假面概念股之前表现强劲，基金很难进入市场，随后他们将注意力转向了相关的可转换债券。“主要是因为可转换债券的表现与正股密切相关。然而，由于可转换债券的成交量很小，这些基金急于立即提价。”随后，每当股市转向主题炒作时，相关的可转换债券便如火如荼。

虽然20日尚荣可转换债券的交易活动仍是最好的，但全天成交额高达94亿，超过了中兴通讯(72.2亿)的首笔a股交易；然而，很难回到翱翔的场景。经过几天的震荡，20日上涨了11.1%。

曾一度位居“第一”的同光可转换债券和景瑞可转换债券20日暴跌24.36%，自16日以来价格大幅波动，每日幅度在20%至55%之间。后者景瑞可转换债券在20日下跌了17.62%。

来源：索菲亚回声报中文网