券商股持续大涨 预示着牛市来了

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7月3日星期五，沪深股市继续受到冲击，特别是上证综指，该指数是由券商类股的持续飙升所带动的。7月1日，也就是7月份的第一个交易日，市场成功突破了3000点的整数关口，仅仅三个交易日之后，市场就突破了3100点。长期的市场氛围非常浓厚。除了经纪人，白酒行业最近也突然崛起。龙头白酒股茅台的价格已超过1500元，并进一步上涨，带动了整个白马股的表现。科技股在前期上涨很多，所以最近有一些回调，但这只是短期轮换，领先的科技股将在中期继续表现。

经纪类股开始起步

消费、经纪和技术是我一直建议重点关注的三大方向，现在这三大方向已经依次开始。今年上半年，白酒、医药、食品和饮料消费等白马股继续创新高，其次是消费电子、计算机、5g、新能源汽车等领先技术股。，今年上半年表现突出，而经纪类股在不久的将来开始上涨。经纪股票被称为市场的风向标，通常在市场启动时显示。因此，在市场触底的过程中，券商的业绩相对较低。许多投资者对经纪公司的市场前景持悲观态度，一些投资者甚至想切肉。我经常告诉价值投资界的每一个人，我们应该坚定地持有经纪类股，因为一旦市场启动，经纪类股就不会缺席。当然，如果你做短期交易，券商可以设定20%的领口，但如果你做中长期投资，券商的股票可以长期持有，直到牛市达到顶峰。现在a股市场已经从上半年的部分牛市逐渐转变为下半年的全面牛市。我的观点已经被越来越多的人认可，市场趋势也验证了我的判断。今年下半年初，该指数突破了3000点和3100点，券商类股随即启动。我认为这是一个从量变到质变的累积过程。

资金继续流入a股

今年上半年，市场主要是结构性的，只有本地行业和股票大幅上涨，大多数行业没有启动。然而，一些有利因素正在慢慢积累，如居民储蓄的大量转移。在住房没有投机的背景下，居民的储蓄需要寻找新的出口。现在实体经济投资机会不多，很多传统行业产能过剩，受疫情影响的需求没有快速恢复，导致可以投资房地产的资金相对较少。中央银行采取了低利率和广泛流动性的政策，这将使大量资金需要出口。a股市场无疑是房地产市场中唯一能够承担如此巨额资金的市场。居民储蓄大规模转移的方向是从银行理财、余额宝等低收益产品向资本市场转移。今年1月3日，中国保监会发布通知，要求银行和保险公司引导居民储蓄多渠道进入资本市场，进行价值投资和长期投资。这是一个非常重要的政策信号。我当时对此评论了很多次，未来当居民储蓄转移时，a股市场将迎来稳定的资金流入。

外资也在不断涌入a股进行逢低吸纳，流入外资的股票也是我建议大家关注的白股票，比如茅台、恒瑞、宁德时报等一系列各行业的龙头股票。自从2016年我提出白以来，白马股的股价不断创新高，并且已经走出牛市。许多股票已经上涨了几次。白已经深入人心，许多投资者已经开始关注白的商机。当我参加一些论坛的时候，组织者曾经要求客人找到自己的名牌。我的名字写在前面，白写在后面。当我看到白，我知道这肯定是我的座位。白对这群既有基本面又有行业发展前景的公司做了高度概括，指的是改革开放以来，在激烈的市场竞争中成长起来的行业领军人物。中国许多行业已经过了自由竞争阶段，进入了寡头垄断阶段。一旦寡头垄断格局形成，寡头垄断的盈利能力将大大提高，股权的价值将越来越有价值。这是白的股票。虽然白股票的估值并不便宜，但仍处于新高，而股权的稀缺性是造成这一现象的根本原因。另外，持有白的是要成为公司的好股东的，而且你确实是心里踏实，睡个好觉。

白酒、医药、餐饮消费的白马股属于传统的白，也就是一些业绩稳定增长的白股票，而科技龙头股则属于新兴的白，即一些新兴产业的白股票。由于领先科技股的表现尚未完全公布，估值普遍偏高，许多科技股的市盈率偏高。然而，真正决定科技股是否有投资机会的不是估值，而是公司的发展前景。特斯拉是美国乃至世界领先的技术股。在过去的几年里，特斯拉的现金流中断，一直在亏损，但这并没有影响特斯拉的市值。特斯拉今年已经上涨了500%以上，现在它的市值已经超过了2100亿美元，超过了丰田和埃克森美孚，这也意味着新能源已经逆转了化石能源。因此，投资领先的科技股不仅取决于财务数据，还取决于公司的技术能力和发展前景。如果有很好的发展前景，即使目前的性能还没有发布，将来也会发布它的性能。事实上，JD.com在美国上市时也遭受了损失，但这并没有影响京东的投资者追逐。因此，领先技术股票或新兴白股票的研究方法不同于传统白股票。

逐步从局部牛市转向全面牛市

当5月份市场仍处于低迷状态时，我建议我们不要羡慕美国股市的飙升，a股市场将逐渐从部分牛市转向全面牛市。事实上，从历史的角度来看，美国股市已经处于一个巨大的泡沫中，而本轮泡沫是美联储大规模放水推高的泡沫，因此美国股市很有可能在高位调整，美国股市的风险现在已经很明显。相对而言，a股市场相对健康。与美国股票等海外市场相比，a股的估值无疑非常有吸引力，而且估值处于历史最低点，这可以解释为什么外资不断涌入a股市场进行逢低吸纳。我前一段时间提出的全面牛市提法也已经被市场所验证，很多投资者已经开始认可我的观点。如何理解整体牛市？所有股票都会上涨吗？我认为答案是否定的。此前，我多次强调，它已经进入机构投资时代，价值投资已经成为最主流的投资理念。因此，即使未来的牛市是一个全面的牛市，它也不会是所有的牛市，也不是所有的股票都会上涨。在过去，牛市是所有股票都上涨的牛市，而在未来，一些股票上涨，而一些不良股票下跌甚至退市。差异化仍然是未来牛市的主要特征。

可以说，a股是目前全球投资最低迷、投资价值最高、最具吸引力的投资。抓住牛市的关键是坚持价值投资理念，加入价值投资圈，成为价值投资的坚定实践者。周四a股市场成交额超过1万亿元，说明投资者的热情已经被调动起来，牛市初期往往会有大量的资金流入，这将进一步确立牛市的趋势。《三剑客》的酒、药、食品和饮料的消费量增加了许多倍，但长期投资价值仍然很高，每个人仍然可以抓住机会。

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来源：索菲亚回声报中文网