时代银行观察 | 紫金银行不良率持续走低，收入结构有望优化

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2019年，紫金银行营业收入达到46.75亿元，同比增长10.54%，比上年下降约6个百分点(2018年收入增长率为16.77%)；净利润14.17亿元，同比增长13.03%，比上年增长3个百分点左右(去年同期增长10.2%)。从地区来看，今年紫金银行在镇江和扬州的营业收入均有较快增长。其中，镇江营业收入达到3.07亿元，同比增长66.72%。扬州的营业收入达到2.54亿元，同比增长98.3%。南京是紫金银行的大本营，2019年其业务收入达到41.14亿元，同比增长5.02%。以上三个地方的营业收入分别占当期营业收入的87.99%、6.57%和5.44%。

就资产和负债而言，紫金银行2019年实现了两位数的存款和贷款增长。截至2019年底，紫金银行总资产达到2013.19亿元，同比增长4.22%。存款总额1311.85亿元，同比增长14.36%。贷款总额1019.56亿元，同比增长17%。其中，农业和小微企业贷款占比44.2%，同比增长4个百分点。根据公司2020年第一季度报告，紫金银行总资产比去年年底增加41.11亿元，达到2054.3亿元。其中，存款1395.81亿元，贷款1077.7亿元。上述两项指标的增长率分别为6.4%和5.7%。操作风险方面，截至2020年第一季度，紫金银行不良贷款率为1.68%，与2019年第四季度持平。2014年至2019年，本行不良贷款率分别为2.71%、2.29%、1.98%、1.84%、1.69%和1.68%。从图3可以看出，自2015年以来，紫金银行的不良贷款率一直低于国内农村商业银行的平均不良贷款率。

此外，紫金银行2019年末净息差为2.12%，低于中国保监会公布的农村商业银行整体平均水平(2.81%)。加权平均股本回报率(roe)为10.8%，比去年同期下降1.13个百分点。二是中间业务比重相对较低。从业务构成来看，净利息收入是紫金银行经营收入的主要来源。2020年一季度，本行净利息收入、净手续费及佣金收入和投资收入分别为9.89亿元、4144.6万元和3.11亿元，分别占当期营业收入的74.14%、3.11%和23.31%。从紫金银行历年的收入构成来看，净利息收入约占90%，业务创新亟待提高。其中，2011年和2012年的业务占比超过98%，自2017年以来一直在下降。2019年，净利息收入达到39.93亿元，占比85.41%。

从公司年报可以看出，紫金银行正在不断优化业务结构。2019年，本行推出了普惠金融业务、网络金融业务、现金管理产品(村村通)、债券trs投资业务等多项新产品。但年报并未披露上述业务收入，紫金银行目前的经营收入仍主要来自净利息收入。一般来说，净利息收入的比重太大。在利息支出相对稳定的前提下，一旦利息收入减少，很容易导致银行净利润同时下降。根据年报，紫金银行2019年利息收入为81.82亿元，同比下降0.6%。其中，仅购买反售金融资产、发放贷款和垫款的利息收入略有增加，而其他业务的利息收入均有不同程度的下降。

时代商学院发现，虽然紫金银行利息收入有所下降，但净利润同比增长3个百分点，这主要是由于当年利息支出同步下降。2019年，紫金银行利息支出41.89亿元，同比下降2.8亿元，降幅6.27%。其中，银行间存款、贴现和债券利息支出大幅下降，降幅分别达到75.14%、100%和23.59%。

三.收入结构可能得到优化。随着紫金银行新三年战略规划的提出，本行将继续向大型零售转型，积极推进异地分行的特色发展。2020年初，本行加快跨区域业务布局，扬州汉江支行、镇江丹阳支行正式开业。未来，扬州和镇江的业务收入将继续稳步增长。为了加快创新和扩大规模，紫金银行于2019年推出了普惠金融、网络金融、贸易金融和金融市场等创新业务。其中，小微企业独家产品方、高新技术补贴贷款等实现创收，“村村通”产品荣获2019年南京市金融创新一等奖。同时，本行注重网点智能化建设，推出网上云店主和大型零售平台，支持“网上+线下”网格精准营销，服务水平稳步提升。目前，紫金银行的主要收入来源是净利息收入，但如果去年推出的创新产品走上正轨，紫金银行的收入结构将进一步优化，对净利息收入的过度依赖将大大改善。需要注意的是，紫金银行因业务违规受到相关监管部门的处罚，需要加强内部控制。据统计，2019年，本行共收到中国人民银行和银行保监局的4笔罚款，罚款总额为286.15万元。其中8月份发生一起，处罚是银行结算账户业务和商业汇票业务不符合规定，被中国人民银行南京分行警告，罚款188.8万元。其他三笔罚款来自同一天(10月10日)，被罚款的机构是紫金银行科技支行和城中支行。处罚原因是贷后管理不到位和吸收存款方式不当，分别被中国保监会江苏监管局罚款30万元、60万元和5万元。

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