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人民网北京6月6日电(记者李南华)“经过多方探索努力,债转股工作已形成市场化法制化的推进机制,并取得积极成效。其次,我们必须推动债转股的市场化合法化。在稳定增长、防范风险、推进改革中发挥更大作用。”国家发展和改革委员会副主任连5日在国务院办公厅例行吹风会上介绍了上述情况。

多部门:推进债转股市场化法治化 增加民企比重

数据显示,截至2019年4月底,债转股签约金额达到2.3万亿元,投资达到9095亿元。106家企业和367个项目实施了债转股。债转股的行业和区域覆盖面不断扩大,涉及钢铁、有色金属、煤炭、电力和交通等26个行业。

连强调,目标企业、债权、价格和条件、资金筹集、股权管理和退出由市场参与者自主协商决定。政府不会拉起名单或拉拉扯扯,它的作用是为市场参与者创造一个合适的政策环境。今后,将支持执行机构选择更合格的私营企业进行债转股。

多部门:推进债转股市场化法治化 增加民企比重

债转股的规模急剧上升

企业杠杆率持续下降

随着供给侧结构改革和“去杠杆化”政策的不断推进,债转股有望成为妥善化解股票风险、有效控制增量风险、有效降低杠杆率的重要手段。

连表示,随着各项任务的逐步深入,债转股市场化法制化取得了稳步增长的积极成果,企业杠杆率持续下降。

据统计,截至2018年底,中国整体杠杆率为249.4%,比2017年底低1.5个百分点。截至2018年底,国有企业平均资产负债率为64.7%,比2017年底下降1个百分点。

值得注意的是,为了推进债转股的市场化和法制化,2018年7月,中央银行发布了5000亿元人民币的定向RRR降息。定向RRR还原后的实际效果如何?

中国人民银行金融稳定局局长黄晓龙给出了答案。据报道,在央行决定减持RRR后,商业银行反应积极,债转股的规模、公司治理的推进和社会资本的推进都显示出良好的势头。

黄晓龙指出,这主要体现在以下五个方面:一是RRR定向降息后,债转股规模大幅增加,增加5080亿元。

第二,RRR定向减持后,大银行和股份制银行的主导作用明显。

第三,在有针对性地减少RRR之后,进一步加大了帮助私营企业缓解融资困难的力度。

第四,RRR定向减持后,商业银行在参与债转股企业的公司治理中发挥了积极作用。

第五,社会基金参与市场化债转股的积极性提高。银行债转股机构通过设立私募股权子公司、与行业基金和地方政府合作,积极拓展融资渠道。

市场化和法制化的风险防范

考虑企业纾困和银行保险

债转股的目标企业普遍存在一定的财务风险,因此银行和执行机构在参与债转股时也面临一定的风险。如何防范此类风险已成为监管当局关注的焦点。

中国保监会统计信息与风险监管司司长刘志清指出,作为监管部门,保监会在政策设计和执行过程中始终高度重视金融风险的防范和化解。

他认为,要防范和化解债转股的潜在风险,应具体做到以下几点:一是严格坚持市场化法制化原则,二是明确债转股的目标;三是坚持风险隔离,防止利益冲突和利益转移;第四,注意标本兼治,防止道德风险;第五,不断加强风险分析和监控。

多部门:推进债转股市场化法治化 增加民企比重

国家金融与发展实验室特别研究员蔡皋向《人民日报》记者明确指出,银行在参与债转股时,应首先建立风险防范机制,在银行和具体执行机构之间建立防火墙,避免风险向银行传导。第二,建立合理的债务收取和定价机制。在第三方评估机构的评估下,债权可以通过协议和公开招标的方式定价,转换价格可以通过净值或参照二级市场报价的方式定价,以避免道德风险、市场风险和利益转移。

多部门:推进债转股市场化法治化 增加民企比重

“总体而言,以市场为导向的债转股缓解了企业风险,保持了银行资产质量,实现了企业纾困和银行风险的双赢。”刘知青说道。

24个私营企业债转股项目落地

这将推动更多私营企业实施债转股

市场化的法定债转股不仅可以降低公司负债和财务成本,而且有助于增强公司资本实力,促进公司治理结构的完善。一些监管机构表示,支持实施机构可以根据市场化和法治原则,选择更合格的民营企业进行债转股。

据连介绍,下一步肯定会提高民营企业债转股的比例。民营企业参与债转股有两个层次。一方面,私营企业本身会变成债转股。另一方面,民营企业参与国有企业的债转股。

他透露,已经有24家民营企业自己的债转股项目,其中不乏成功案例。如元兴能源、南钢等民营企业通过债转股减轻了短期偿债压力,改善了治理结构,发展前景良好。民营企业参与国有企业债转股的成功案例也很多,如沙钢、德隆钢铁。"重组后,他们分别控制了东北特钢和渤海钢铁."

来源:时代品牌网

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