采取“三个调整”的投资策略

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根据当前市场的新变化，笔者拟在第二季度采取“三个调整”的投资策略。

1.调整思维方式。在过去的两年里，股票市场的估值中心一直在不断下移。除了极少数股票的所谓结构性报价外，大多数股票都遭遇了长期的悲剧性下跌，这远远超出了投资者的想象。在这种情况下，作者和大多数投资者一样，基本上采用了熊市的思维方法，在轻微反弹后，他迫不及待地想逃跑。今年以来，基本面、政策和技术面都发生了积极的变化，大部分长时间悲剧性下跌的股票估值基本处于合理区间，积累了强劲的反弹需求。同时，由于外资的不断进入和国内市场资本状况的不断改善等诸多因素的共同作用，特别是中央政府对资本市场前所未有的重视，极大地提振了市场信心，市场普遍预期的反弹和上涨终于在春季开始。虽然影响市场的不确定因素仍然很多，二季度市场走势仍将相当复杂，但笔者认为决定市场走势的关键因素是市场估值。当大多数股票的估值在合理范围内时，市场波动是一个高概率事件，如果估值高于实际值，就不可避免地会回调。我们应该根据市场变化及时调整思维方式，不要过于悲观，也不要盲目乐观。当调整后的估值在合理范围内时，我们应该采取谨慎看涨的思维方法，适当增加头寸，积极参与市场估值修复的上升市场。

2.调整盈利模式。在过去，为了防范风险，笔者采取了深沪股均衡配置、蓝筹股和中小股均衡配置的盈利模式，并积极参与新股认购。然而，盈利的希望主要寄托在新股的成功上，这不仅使市场下跌难以逃脱，而且新股的成功率极低。自去年7月以来，除了市值要求相对较高的大盘股外，笔者大部分时间基本都在申请顶仓，这也是一种未能签订和思考安全保险的盈利模式。从目前的市场情况来看，估值合理、股价超卖的股票比比皆是。笔者打算调整自己的盈利模式，重点是谨慎选择个股参与二级市场获利，而不是把太多的盈利希望寄托在新股的成功认购上。

3.调整选股思路。坚持当前与未来预期相结合，结合行业可持续增长潜力、市盈率、市盈率、股息率和全流通系数(如果转移过大，应根据复价考虑)，筛选低价值的优质股票。

[编辑:吕贤伟]

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来源：时代品牌网