银保监会差异性监管险企权益投资 为实体经济提供更多资金

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人民网北京7月18日电(记者杜)7月17日，中国保监会发布《关于优化保险公司股权资产配置监管的通知》(以下简称《通知》)，为进一步促进保险业优质发展，深化保险资金运用市场化改革，引导保险资金更好地服务实体经济，积极发挥保险机构作为资本市场重要机构投资者的作用。

目前，保险资金的股权资产配置相对稳定。数据显示，截至2020年第一季度末，保险公司股权资产余额为4.38万亿元，占保险资金余额的22.57%。其中，长期股权投资为1.95万亿元，占10.05%；股票为1.54万亿元，占7.95%；股票和混合基金总计0.54万亿元，占2.76%。

中国保监会有关部门负责人表示，为进一步深化保险资金市场化改革，更大程度上把自主决策权交给保险公司，根据市场需求和行业监管实践，在有效控制风险的前提下，特制定本通知。下一步，对保险公司股权资产配置实施差异化监管，支持偿付能力充足、财务状况良好、风险承受能力强的保险公司适度提高股权资产配置比例，积极发挥保险资金长期稳定优势，为实体经济和社会发展服务

对保险公司股权资产配置实施差异化监管

据负责人介绍，通知的制定遵循以下原则:

第一，坚持市场化改革。在宏观和微观审慎监管的基础上，进一步推进保险资金运用市场化改革，将资金运用的自主决策权更大程度上交给保险公司，相应的风险和责任由保险公司自主判断和承担。

第二，坚持差异化监管。积极探索建立保险公司资金运用分类监管机制，对保险公司股权资产投资实行分级监管，改变以往“一刀切”、“坏公司生病，好公司吃药”的监管政策。

第三，坚持审慎监管。综合运用偿付能力充足率、公司治理、内部控制机制、风险因素、集中度等指标，结合现场和非现场监管结果，加强对保险公司特别是风险公司和重点公司的监管，有效防范保险资金的使用。

第四，坚持服务保险。通过分类监管和适度提高投资比例，引导保险公司进行价值投资、长期投资和审慎投资，促进回报服务保险股权投资的来源，为实体经济提供更多资金，降低企业融资成本。

负责人表示，通知共十二条，主要内容如下:

首先，设定股权资产投资的差异化监管比例。根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力和风险状况等指标，定义了八级股权资产的监管比例，该比例可占上季度末总资产的45%。主要考虑的是在差异化监管的基础上赋予公司更多的独立投资权，提高监管政策的准确性和针对性

二是加强对重点企业的监管。从风险防范的角度出发，明确规定偿付能力充足率低于100%的保险公司不得投资股权资产，责任准备金覆盖率低于100%的人身保险公司比例，资本运用存在重大风险事件、资产负债管理能力薄弱、匹配状况不佳的保险公司比例，股权资产监管不得超过15%。对于因被动原因超过监管比例的保险公司，应及时报告并提交切实可行的整改方案，并在6个月内整改到位。

第三，提高集中度风险的监管指标。针对盲目投资、投资冲动导致过度投资、标语牌频繁等非理性行为，应在现有指标的基础上进一步完善集中度监管指标。根据通知，保险公司在单个上市公司投资的股份总数不得超过该上市公司总股本的10%，进一步分散了类别和品种的投资风险。

为实体经济和资本市场提供更多资本

该负责人表示，在促进保险公司稳定运营的过程中，除了实施差异化比例监管外，还应加强对重点公司的监管，增加集中风险的监管指标等。，通知还提出了引导保险公司进行稳定投资、有效防范投资风险的各项要求。

在投资理念上，要求保险公司坚持价值投资、长期投资和审慎投资的原则，完善绩效考核指标体系；在配置策略上，明确保险公司应根据上市和非上市股权资产的风险特征制定不同的配置策略，加强投资能力建设，重点配置流动性强、业绩好、分红稳定的品种；在投资后管理方面，规定保险公司应设立专门岗位，配备专职人员，有效加强投资后管理；在资产分类方面，要求保险公司严格遵守资产分类的监管要求，根据不同类型资产的风险因素，准确计算偿付能力充足率。

《通知》下发后，部分保险公司需要实施较低比例的股权资产监管。从这些公司现有的资产配置来看，实际参与规模缩减的公司数量并不多。

对于少数需要缩减投资规模的保险公司，《通知》设定了更为灵活的过渡期安排:第一，如果现有投资超过规定的配置比例，应在12个月内逐步调整到位；如果超过了集中度，就不能进行新的投资，但也没有必要出售。二是对于风险处置中的保险公司，中国保监会将综合考虑公司的实际情况和外部环境，按照“一个公司，一个政策”的原则，制定更加稳妥的比例调整和过渡期安排方案，使之顺利有序地进行。

此外，通知还规定，如果偿付能力大幅降低，监管处罚、突发事件、市场变化等。一、保险公司应在6个月内进行调整以符合监管要求，如有特殊情况，可申请延长调整时间。

“总的来说，《通知》综合考虑了不同情况，并设定了一个相对较长的过渡期，以避免对市场产生不利影响。”负责人说。

该负责人表示，通知的发布和实施将有助于支持行业更好地服务实体经济和资本市场的稳定发展。公告发布后，保险公司的自主经营将增加，股权资产配置的灵活性和弹性将不断增强，截至上季度末，占总资产的45%，可以为实体经济和资本市场提供更多的资本资金。

下一步，银监会将继续坚持市场化改革方向，不断强化二代支付框架下的分类监管机制和资产负债管理监管，积极探索不同类型保险公司股权投资监管模式，支持保险公司有效服务实体经济和资本市场稳定发展。”负责人说道。

来源：索菲亚回声报中文网