吴晓灵：明晰统一资产管理规则迫在眉睫

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日前，由50人组成的中国财富管理论坛和清华大学五道口金融学院在网上发布了《中国资产管理业务监管研究报告》。项目负责人、清华大学五道口金融学院院长、cwm50总学术顾问吴晓灵在新闻发布会上表示，选择资产管理业务监管进行研究，是因为它是连接投资者和金融家的关键领域，是发展直接融资、调整金融供给结构的重要领域。在更高层次的对外开放背景下，厘清一些概念的起源和内涵，寻求概念和监管原则上的共识，已成为一项紧迫的任务。

吴晓灵表示，自2012年以来，银行、证券、保险、信托、基金管理公司等金融机构设计了大量资产管理产品，这些产品不仅满足了维护和增加公共财富价值的需要，满足了社会不同层次的融资需求，也埋下了法律关系不清、风险管控不到位、监管边界不清等潜在风险。2019年7月，国务院财政委员会发布了11项金融业对外开放措施，大大放宽了外资进入中国资产管理市场的限制。但是，本质相同的资产管理机构由不同的监管机构审批，对本质相同的资产管理产品的监管规则也不完全相同，这也给他们带来了一些困惑。一些同名企业与西方市场有着不同的内涵，这使得他们很难在企业布局上做出取舍。当务之急是澄清一些概念的起源和内涵，并就概念和监管原则寻求共识。

吴晓灵介绍说，自2018年4月新《资产管理条例》颁布以来，监管部门在统一概念和规则方面做了大量卓有成效的工作，许多重大原则问题达成共识，规则上的分歧正在逐步缩小。明确概念，统一规则，逐步实现机构监督和职能监督的结合是既定的方向。但仍有一些概念尚未达成共识，如银行理财产品是否可以纳入公募基金或私募基金的范围，银行现金管理产品和货币基金是否可以在名称上统一；在贯彻形成共识原则的过程中，也面临着以往法律的制约。例如，广义的财富管理包括集合投资管理、投资咨询和单个客户投资管理(特别账户管理)，而狭义的财富管理一般指投资咨询和特别账户管理，而证券法和证券投资基金法对投资咨询的定义非常狭窄。

此外，吴晓灵认为，我们仍然面临着诸如限制新旧产品转换的痛苦等问题。我们的研究重点是梳理资产管理业务的生态链并对其进行概念界定，希望通过研究能够进一步理清概念，进一步统一规则，帮助建立以投资者利益为重的行业行为规范，为资产管理业务的规范发展和平稳过渡提供有价值的政策建议。

来源：索菲亚回声报中文网