资管新规过渡期、理财产品浮亏，信托风险处置......央行释疑热点问题

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7月10日，在央行召开的2020年上半年金融统计新闻发布会上，央行就资产管理、展期、理财产品浮动损失、信托风险处置等新规定发表了最新声明。

新资产管理条例的过渡期预计将延长

对于市场最关心的新资产管理规定的过渡期，央行办公厅主任周学东指出，由于今年疫情的影响，应该推迟，但一些机构和学者建议不要推迟太久，推迟一年可能更合适。

周学东直言不讳地表示，无论是延长一年、两年还是三年，对金融机构来说，关键是它们必须转型。回到过去从事表外业务、用钱投机和制造金融混乱是不可能的。

在过去两年中，影子银行的治理相当强大。例如，今年上半年委托贷款减少了2300亿元，去年和前年的降幅更大，去年上半年接近5000亿元。从信托贷款和委托贷款可以看出，非标准影子银行的规模明显缩小。周学东指出。

金融稳定局局长孙天棋表示，自2018年4月出台新的资产管理规定以来，资产管理产品实现了平稳有序的转型，总体规模稳定下降，整体风险持续趋同，实体经济融资未受股票业务整改影响。

从两个方面看，一方面，资金脱离现实、虚拟化、自循环现象得到遏制，非标准化债务资产不断压缩。另一方面，净值产品的比例稳步上升，资产管理基金通过增加对金融债券和公司债券的投资，增加了对实体经济的支持。

目前，受疫情影响，全球经济暂时萎缩，中国经济也存在一定下行压力，这确实加大了资产管理业务规范整顿的难度。市场非常关注新资产管理条例过渡期的相关政策。有人建议严格市场纪律，严格执行新的资产管理规定，有人建议将过渡期延长一年，有研究报告建议将过渡期延长两年，这些都有不同的逻辑和原因。孙天棋接着说道。

理财产品分阶段亏损是正常的

此外，资产管理产品的风险也是大家关注的焦点之一。调查统计司司长兼发言人阮表示，总体而言，资产管理产品的风险进一步趋同。

具体来说，首先，同行业交叉持股比例持续下降。5月末，资产管理产品的同业资金来源占全部资金来源的49.8%，比年初下降1.2个百分点；二是杠杆率下降，资产管理产品平均负债杠杆率为107.7%，比年初下降0.9个百分点。第三，净资产产品的比例持续上升。5月末，净资产产品募集资金余额占全部资产管理产品募集资金的60.3%，比年初高4.9个百分点；第四，不规范债权的规模不断缩小。5月末，资产管理产品投资的非标准化债务资产规模同比下降7.6%，比年初增加1.2个百分点。

对于个人理财产品的浮亏现象，阮表示，可以合理地说，市场变化必然会导致产品净值的波动。你可以看到，净值产品的比例已经占到了60%，这也是如此大规模、阶段性浮动亏损的正常现象。从整体数据来看，5月末所有资产管理产品的资本公积和未分配利润较年初增加了5000亿元，可以判断资产管理产品的整体收益为正。

据阮介绍，这是一个由一个代表团、两个会议和一个局共同建立的资产管理产品统计系统。统计范围较为全面，包括银行无担保理财、信托公司资产管理产品、证券公司及其子公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司专用账户、期货公司及其子公司资产管理产品、保险资产管理产品、金融资产投资公司资产管理产品、公共基金等八大类。截至今年5月底，这些资产管理产品直接合计的总资产为90。

信托风险处置方案正在研究中

针对安信信托、四川信托等风险处置过程中涉及投资者和消费者的问题，孙天棋表示，在这些风险处置案例中，相关监管部门和地方政府正在研究相关方案，中国人民银行也在密切配合。

指出，一是坚持市场化和法治化原则，明确相关金融机构和相关股东的主要责任。

第二，依法保护投资者的合法权益，保护这些投资者的知情权、公平选择权、财产安全权、赔偿权等合法权益。

第三，加强投资者教育，帮助投资者建立利益和风险自我分担的风险责任感，准确评估其风险承担能力。在处理产品时，我们应该采取严格的市场纪律，以防止道德风险和逆向选择。

第四，监管部门要博采众长，加强金融业行为监管体系建设，规范同类产品的销售行为，防止欺诈误导投资者，保护投资者的合法权益。

来源：索菲亚回声报中文网