港股迎重磅利好！市值逾5万亿公司成功“染蓝”，阿里、美团、小米股价盘中

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今日交易结束后，恒生指数有限公司公布了恒生指数定位的市场咨询结果，是否将同股不同权和第二上市公司纳入恒生指数选股范围。根据公告，恒生指数公司同意同一股份拥有不同权利，第二家上市公司将被纳入恒生指数和恒生中国企业指数选股。

受此消息刺激，阿里巴巴、美团点评和小米集团在盘中均大幅上涨。收盘时，阿里巴巴公布市值为4.36万亿港元，同比增长3.1%，达到203亿港元。美国集团评论为1，219亿港元，增长2.09%，总市值为7，103亿港元；小米公布的市值为2896亿港元，同比增长0.67%，至12.04港元。

中泰国际(香港)分析师闫昭君对《证券时报》记者表示，恒生指数在选择恒生指数成份股时，纳入第二家拥有不同权利的上市公司，意义重大。甚至可以说，这是香港股票估值上升的催化剂，从而吸引更多全球基金进入香港。对于个股来说，它还可以提高股票的流动性，吸引主动和被动基金的参与。

小米、美团和阿里被“染成蓝色”，并成功地被纳入恒生指数成份股选择范围

今天下午，恒生指数公司宣布，在超过90%的市场顾问支持下，同意将不同股份的公司和二级上市公司纳入恒生指数和恒生中国企业指数选股，但上述两类公司的指数中个别成分股的比例上限定为5%。

在实施细节方面，当不同股票的权利被列入恒生指数和恒生全国指数的候选名单时，只计算流通中的股票数量，因此多票股票将被视为非流通股，多票股票除非转换为一票普通股，否则不能在市场上交易。当考虑纳入指数时，第二上市公司只计算其在香港注册的股份，海外存托凭证被视为非流通股。

恒生指数公司将于2020年8月开始指数审查，并对恒生指数和恒生中国企业指数进行修改，即届时阿里巴巴、美团和小米有望被纳入恒生指数和恒生国有企业指数。

蔡尧证券执行董事兼首席执行官徐一斌对《证券时报》记者表示:“同一个股票的不同权利确实给全球著名的交易所带来了无限的商机。如果这类股票被纳入不同类型的恒生指数成份股，中国股票在香港上市也会带来一些刺激。香港的法律制度和筹款渠道比其他地方更严谨和多元化。正因如此，香港的股票市场继续吸引外资来港投资。”

受此消息刺激，美团点评、小米和阿里巴巴股价大幅上涨。截至收盘，小米的市值为12.04港元，总市值为2896亿港元，营业额为32.57亿港元，美团的市值为1219亿港元，总市值为7103亿港元。全天成交额为27.04亿港元，阿里公布的成交额为203亿港元，总市值为4.36万亿港元，成交额为54.06亿港元。三家公司的总市值为5.37万亿港元，占港股总市值的8%。

在营业额方面，根据香港交易所的营业额排行榜，排名前五的公司是SMIC、腾讯控股、阿里巴巴、小米和美团，而中国内地互联网公司占据了全国大部分地区。

近年来，HKEx扩大了其上市制度，包括制定新的上市规则，这有利于生物技术公司、在同一只股票上拥有不同权利的公司以及在香港上市的第二家公司上市。目前，香港股票市场已由过去扩展至更广阔的层面，约60%的香港上市公司是内地企业，占整个香港股票市场市值的近70%和成交量的80%。

恒生指数有50支成份股，涵盖最大、最活跃的股票，包括h股和红筹股。一旦股票被纳入，恒生指数公司将通过当前市场价值调整其比例，以反映其可投资性。每种成份股的股份比例都有10%的上限。

目前，恒生指数的50只成份股中，有3只权重达到10%的上限，分别是友邦保险、汇丰控股和腾讯控股，还有两只是金融业。金融业一直是恒生指数的重要成员。截至2019年底，恒生指数拥有11只金融业成份股，占指数权重的近一半。

市场越来越关注金融行业在指数中的高比重，认为恒生指数公司应该限制金融行业的成份股数量，或者按行业设定单个成份股的比例上限，例如，金融行业成份股的比例上限为8%，其他行业为10%。

不过，恒生指数公司在公布的业绩中回应称，不会限制香港和内地成份股及金融股在恒生指数中的比例或比重，市场代表性仍是恒生指数成份股变动的主要考虑因素。

传统上，香港股市以金融和房地产为主，这也反映了香港过去几十年经济发展的重心。虽然这种情况正在逐渐改变，但恒生指数金融行业仍占最大比重，占49.86%。房地产占10.63%，两个板块的权重已经超过60%，基本控制了恒生指数的走势。

中泰国际(香港)分析师严兆军对记者表示:“过去，恒生指数主要反映香港经济。我认为将来恒生指数应该反映香港和内地的经济，因为香港是中国的离岸金融市场，是外资进入中国的主要门户，也是中国企业走出国门的窗口。恒生指数自然会包含更多内地高增长企业。我认为恒生指数可以考虑增加科技股和消费类股的权重，以及蓝筹股的数量。”

恒生指数成份股的纳入对香港股市具有重要意义

要有代表性，恒生指数必须准确地反映实际股票市场的市场状况和特点。过去十多年来，香港股市逐渐与内地金融市场融合，内地企业在香港上市的比例不断上升，包括国内网络巨头。通过深港通和沪港通，“北水”资本对整个香港股市产生了重大影响。

记者采访了香港一些资深投资银行家。他们大多认为恒生指数目前的表现和估值不能反映港股的实际情况。香港股市实际上是两天的冰天雪地。新经济、物业管理、生物技术、医药、教育和消费类股今年表现出色，估值相对较高；银行、资源、房地产、保险和其他旧经济类股表现不佳，没有反弹，但恒生指数由旧经济类股主导。单看恒生指数，认为港股缺乏投资主题和机会是一个很大的错误。

闫昭君告诉记者，恒指同意将同一只股票和第二家上市公司的不同权利纳入选股范畴，这对整个香港股市意义重大，甚至可以成为港股估值提高的催化剂。“对于个股而言，在同一只股票中拥有不同权利的公司是美团、小米和阿里。今年，JD.com和网易可能会到香港进行第二次上市。这些公司是高增长朝阳产业的龙头企业，在一定程度上代表了中国经济的当前和未来发展。如果这些股票被纳入恒生指数，该公司的地位将首先得到提升；此外，如果港股能被纳入更多高增长企业，香港股市的利润增长将得到改善，从而吸引更多全球资金进入香港，并提高市场估值、流动性和交易对手深度。”

“同一只股票中拥有不同权利的第二家上市公司被纳入恒生指数的不同选股类别，这有助于提升公司的国际声誉，并在未来的融资中具有很大优势。我相信将来会有越来越多的中国股票返回香港上市，恒生指数成分股的种类会更丰富。”徐一斌说道。

今天，恒生指数公司公布的结果允许在第二个股票市场上市的公司以不同的权利被纳入恒生指数成分股的选股范围，这也是对这些中国股票回归香港的一个刺激。此前，《证券时报》独家确认京东在香港上市，主要承销商是美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)和瑞银(UBS)。在市场交易方面，严兆军表示，纳入蓝筹股将首先有助于增加股票的流通，吸引主动和被动基金参与。目前，香港与恒生指数挂钩的强积金约为80亿美元，而全球与恒生指数挂钩的23只交易所交易基金的资产管理规模约为200亿美元。自阿里巴巴回归香港上市以来，日均交易额已达41亿港元。此外，估值有所提高，投资者给予蓝筹股领先和流动性溢价，信息更加流通，这吸引了更多投资者的关注。估值能更有效地反映公司的基本面。

来源：索菲亚回声报中文网