熊猫金控再跨界做生鲜配送遭问询 频频转型被指“不务正业”

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中信经纬客户5月18日(魏伟)烟花、互联网金融和生鲜食品分销，这些看似不相关的业务出现在上市公司熊猫财务控制中。

5月15日晚，熊猫金融控股宣布拟向三亚日出东丽投资有限公司(以下简称东丽投资)和三亚环琼科技有限公司(以下简称环琼科技)发行不超过4980万股的股票，预计募集资金不超过2.54亿元，用于投资半成品新鲜配送供应链建设项目。上海证券交易所立即发出询证函，要求其说明在没有任何相关业务基础的情况下，介入半成品新鲜配送供应链业务的理由和合理性。

对于熊猫金融控股的跨境转型，投资者并不买账，而是吐出“做错了事”。截至5月18日收盘，熊猫金融控股公司股价下跌4.94%，至每股6.16元。

跨境新鲜交货收到询证函

根据熊猫金融控股发布的《关于引进战略投资者和签署战略合作框架协议及相关交易的公告》，董事会同意引进东丽投资和环琼科技作为战略投资者。

熊猫金融控股表示，通过此次非公开发行，其投资了半成品新鲜配送的供应链建设项目，包括仓储、冷藏、加工车间、生产设备、线下前置仓库和在线平台等。拟投资金额2.82亿元，主要建设在海南省三亚市和海口市，力争在三年内为海口市和三亚市的300多家中小型餐厅、食堂、酒店或超市提供新鲜食材和配送服务。上市公司计划通过本次非公开发行快速实现业务转型，提高上市公司的盈利能力和持续盈利能力。

对此，上海证券交易所迅速发出询证函，指出四大问题。最值得注意的问题之一是业务转型的合理性。询证函指出，该公司近年来的主要业务是互联网金融和烟花爆竹，从未涉足上述半成品生鲜配送领域。询证函要求他们在没有相关业务基础的背景下，披露参与半成品新鲜配送供应链业务的原因和合理性，并充分提醒市场相关业务风险。

此外，询证函还质疑了两位战略投资者的资格。东丽投资近三年无业务，净资产仅为4511.6万元；环琼科技成立不到一个月，还没有开始营业，注册资本只有3000万元。上述两家公司分别认购1.53亿元和1亿元。

上海证券交易所要求熊猫财务披露引入上市公司作为战略投资者的理由和商业合理性；上述实体认购本次发行的具体资金来源，是否有能力认购非公开发行基金等。

跨境转型屡遭挫折

熊猫财务控制并不是第一次尝试转型。据公开信息，熊猫金空原本是一家烟花爆竹生产销售公司，2001年8月在a股市场上市，后更名为浏阳烟花，后更名为熊猫烟花。

受中国严重雾霾、政策收紧和烟花市场低迷的影响，熊猫烟花自2014年以来开始了一系列转型行动。2014年3月，熊猫烟花计划以5.5亿元的固定估值收购华海时代影视传媒有限公司100%的股权。然而，这笔交易最终失败了，它的跨境影视梦想破灭了。

然而，熊猫烟花的实际控制人赵伟平并没有放弃转型。他还告诉媒体，“做你能赚钱的事”。因此，如火如荼的互联网金融成了他的新选择。

2014年7月，银湖网成立。2015年3月，熊猫烟花宣布计划更名为“熊猫财务控制”，未来将专注于互联网金融领域。赵伟平公开表示，互联网金融是未来最有前途的行业，有必要将金融业务做大做强。

近年来，随着互联网金融浪潮的消退，熊猫财务控制的转型也失败了。2019年10月9日晚，熊猫财务宣布，最近获悉北京市公安局东城分局经济调查支队已将银湖网络科技有限公司立案。10月10日，熊猫金融控股有限公司以“一个字”为限开盘，当天该公司股价收于11.34元。

事实上，2018年11月，熊猫金融控股公司还发布了《重大事件规划即时公告》，计划以11.55亿元人民币收购一家新能源发电公司的控股权，以改造新能源产业。然而，收购计划受到监管机构的调查，2019年1月11日，熊猫金融控股公司发布了终止收购的公告。

从烟花行业、影视行业、互联网金融、新能源和生鲜食品分销，熊猫财务的每一次转型都伴随着“炒作”的问题，监管部门也多次发出询证函。

对此，巨峰投资的投资顾问总监郭一鸣分析说，事实上，很多上市公司都有类似的行为，但纵观历史，熊猫财务的节奏似乎有点快。同时，许多公司也有通过“炒作”来刺激股价的目的。在熊猫财务没有相关业务基础的背景下，参与半成品的新鲜配送也有“炒作”嫌疑。

由于疫情，熊猫财务没有披露2019年度审计报告。然而，熊猫财务控制2019年未经审计的主要经营业绩数据显示，2019年归属于上市公司股东的净利润损失为9292.92万元，而2018年归属于上市公司股东的净利润损失为5503.86万元，连续两年为负。

行业:跨境生鲜食品配送困难

新鲜食品分销领域转型的可能性有多大？对于熊猫金融控股的跨境转型，许多投资者并没有购买，他们在股票市场上吐苦水。

中国食品行业分析师朱向中信经纬客户表示，生鲜配送企业的存活率很低，大部分生鲜配送企业都在亏损。自疫情爆发以来，它给生鲜食品配送带来了周期性的红利，但这种周期性的红利长期无法支撑企业的发展。生鲜配送模式对资金链、配送系统和管理团队有很高的要求。非巨头企业将参与生鲜食品配送，其中大部分将被杀死，因此他们对熊猫财务控制的转型并不乐观。

“转型是企业正常发展的需要。除了熊猫财务的原有特色外，它还在积极寻求新的发展。”郭一鸣说。

在他看来，在没有相关业务基础的背景下，对于涉足半成品新鲜配送的供应链业务仍然存在很多疑问。郭一鸣认为，这种固定的增加可能更加困难，但它的壳值仍然存在，而且这方面的趋势可能更大。

在宣布业务转型的同一天，熊猫金融控股还发布了《关于公司股票退市风险警示的即时公告》。由于连续两年亏损，2019年年报公布后，将由上海证券交易所实施。

熊猫金融控股在公告中表示，2018年上市公司股东应占净利润为负，预计2019年上市公司股东应占净利润仍为负。根据相关规定，上海证券交易所可能会对该公司股票发出退市风险警告(该公司股票的缩写前面有“*st”)。

根据公告，公司2019年度经审计的年度报告的披露日期为2020年6月10日。根据相关规定，在公司2019年经审计的年度报告披露前，公司将每周发布一次提示公告，提示公司股票可能存在退市风险警示。(中信经纬应用)

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来源：索菲亚回声报中文网