智飞生物实控人让渡1%股权 引进战投优化股权结构

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5月12日晚，志飞生物发布公告，并收到控股股东、实际控制人姜仁生的来信。5月12日，姜仁生及其一致行动人通过深交所大宗交易，以前一交易日收盘价的10%的价格转让了志飞生物1600万股，占上市公司总股本的1%。

有鉴于此，证券时报e公司记者第一时间联系了该公司，该上市公司相关负责人表示，志飞生物近几年经营状况良好，业绩水平不断提高，得到了资本市场众多投资者的支持。事实上，许多投资者希望与志飞生物共同成长，甚至希望促进深度战略合作。也正是在这样的背景下，志飞生物的控股股东分割了部分股份，引入了对公司持乐观态度的战略投资者，共同推动上市公司的发展壮大。

优化上市公司股权结构

根据盘后数据，证券时报e公司记者注意到，当天志飞生物有22笔大额交易，成交额1600万股，成交价均为72元/股。前一个交易日收盘价格下跌10%，总成交额为11.52亿元。

值得注意的是，卖方席位为华泰证券厦门下河路营业部，买方席位为国泰君安上海新闸路和江苏路营业部、兴业证券上海分公司、天丰证券深圳平安金融中心营业部；回顾上一轮股权转让，国泰君安江苏路营业部和兴业证券上海分公司也出现在买方席位。

根据志飞生物公告，战略投资者继续通过大宗交易获得股权，这表明两轮股权转让可能来自同一个受让人。

鉴于此次转让，上述人士向证券时报E公司记者表示，向战略投资者转让部分股份有利于优化上市公司股权结构。

根据2020年第一季度股东名册，志飞生物的实际控制人姜仁生及其一致行动共持有上市公司9.33亿股股份，持股比例占总股本的58.30%；此外，生物创业老手吴冠江和他的一致行动人刘仍持有公司总计1.46亿股股份，持股比例为9.15%；香港证券结算有限公司持有60，628，800股股份，持股比例为3.81%。

需要指出的是，志飞生物第二员工持股计划持有上市公司1615万股，持股比例刚刚超过1%的门槛。其他十大股东席位由机构投资者持有，但他们都不超过0.7%。可见，志飞生物的股权结构仍然比较集中，创始团队和员工持股计划仍然持有上市公司68.45%的股份。

证券时报e公司记者注意到，在疫苗上市公司的同行中，华生生物的股权结构非常分散，香港证券结算有限责任公司暂时占据单个最大股东，持股比例仅为5.84%。截至4月17日，康泰生物的控股股东为杜为民，持有上市公司3.45亿股，持股比例为51.27%；杜为民之后，其他重要股东持股比例不超过3%。

“但相比之下，志飞生物的股权集中度确实很高。引进战略投资者和优化股东结构并不是一件坏事。”一些专业投资者表示，业绩优异、竞争力强的目标都被雇主抢购一空，但他们通常只贡献一小部分。目前，志飞生物的股价已经达到新高。对一些投资者来说，可能存在短期风险；然而，资本是追逐利润的，敢于在这个高位上大举投资的投资者肯定看好志飞生物的发展前景。

志飞生物相关负责人告诉证券时报E公司记者，股权转让完成后，姜仁生董事长及其同事持有志飞生物57.3%的股权，仍牢牢控制着上市公司的控股权，其实际控制人地位不会发生变化，更不会影响公司治理结构和持续经营。

早在2019年7月19日，姜仁生通过大宗交易转让1600万股股份实施员工持股计划，占上市公司总股本的1%。当时，志飞生物2019年二期职工持股集体资金信托计划以每股41.22元的价格进行，总投资6.6亿元。

值得一提的是，当日志飞生物收盘价为45.73元/股，员工持股计划价为41.22元/股，折让约10%，相当于实际控制人利润超过6500万元。证券时报e公司的记者了解到，当时志飞生物近800名员工参与了认购，控股股东获得了丰厚的利润，大家都很热情。

从另一个角度来看，志飞生物创始人吴冠江因为不断转让股份而受到舆论质疑。但实际上，吴冠江的转让并不是现金提款，而是第三次风险投资。据田玉娥介绍，吴冠江现任深圳市三代科技有限公司董事长兼总经理；深圳第三代科技成立于2014年，注册资本为人民币2.14亿元。

事实上，对于有新生儿的家庭来说，深圳三代科技的产品并不陌生。据报道，该公司的主要产品是红小豆疫苗助手，这是一个管理婴儿疫苗接种的应用程序。现已实现疫苗接种数据同步、提醒、预约、会诊、支付、副反应监测等功能。

继续增持高端生物制药

志飞生物的相关负责人向《证券时报》记者进一步表示，控股股东的转让不是现金运输，而是资金和股份的合理配置。控股股东的股权转让是基于生物制药行业的战略布局和降低资本压力，这与其他上市公司股东的高额现金流出有本质区别。

从现实的角度来看，姜仁生调任的主要目的是为了降低他的杠杆率，减轻财务压力。

此前，姜仁生曾告诉证券时报E公司记者，他的个人资金并没有用于股票交易、房地产投机等高消费，而是全部用于重庆智睿投资有限公司(以下简称重庆智睿)，专注于高端生物制药和生物技术的开发和产业化，许多新药产品进入临床阶段。与志飞生物一样，重庆智睿的宗旨是“社会效益第一，企业效益第二”，其初衷是回报社会，为地方经济做出贡献。

事实上，从事生物医学领域并不容易。在高毛利润的背后，是数亿R&D投资和漫长的等待时间，其间多种风险并存。

据田玉娥介绍，重庆智睿是由志飞生物与其控股股东姜仁生共同投资的一家股权投资公司，注册资本为人民币10亿元。目前，重庆智睿的主要业务是用自有资金投资生物医药。现已投资设立了九家子公司，主要致力于高端生物制药和先进生物技术的开发和产业化，并采取了模仿、模仿和创新三种并行方式。根据公司2020年4月21日的披露，志飞生物及其控股股东姜仁生计划进一步增资至20亿元人民币。

2015年11月，重庆智睿落户重庆国际生物医药城，建成了集现代化、专业化和高科技为一体的智睿生物医药产业园。据悉，该项目占地640亩，总建筑面积31.3万平方米。它分为R&D与孵化中心、单克隆抗体产业化中心、糖尿病生物制药产业化中心和动物实验中心。该公园分阶段投资，滚动开发。计划建设期为8-10年。目前，一期建设已基本完成。

证券时报e公司记者了解到，近几年来，姜仁生承担了重庆智睿的大部分建设和R&D资金，累计投资超过40亿元，而该项目总投资超过50亿元，未来投资将达到数百亿元。

“目前，重庆智睿正在研究的许多产品已经进入临床阶段，这正是需要大规模资金投入的时候。但受今年COVID-19肺炎疫情影响，餐饮、旅游、外贸等行业受到严重损害，社会资本投资更加谨慎。”据志飞生物相关人士介绍，重庆智睿的建设不仅是一项基建，更是一项长期的科研，需要大量的资金和持续的人才投入。为了不断推动项目的发展，有必要投入真金白银。姜仁生董事长的主要资产是志飞生物。股权转让也是为了偿还银行贷款，解决股权质押问题，从而更有力地支持重庆智睿的发展，有效降低经营风险。

目前，志飞生物控股股东质押率合理，安全边际很高。截至2020年4月1日，姜仁生持有志飞生物8.33亿股，占上市公司总股本的52.08%；它已经承诺2.39亿股志飞生物。

据悉，作为重点工业项目，重庆智睿已进入临床阶段并取得一定进展，其抗体、糖尿病和细胞治疗产品有望率先上市。

“目前，重庆智睿已经建成了R&D单克隆抗体、细胞治疗、糖尿病生物制药等生产平台，并建立了国家转化中心。许多产品已获得治疗性生物产品的临床批准，其中一些是一类新药，还有几十个项目正在研究中。”姜仁生表示，重庆智瑞将尽快将高品质产品推向市场，提高患者生活质量，延长患者生存时间。

结核病控制矩阵正在构建

回到上市公司，志飞生物2019年实现收入105.87亿元，同比增长102.50%；实现净利润23.66亿元，同比增长63.05%；每股基本收益是1.48元。

4月29日，志飞生物正式披露了2020年第一季度报告，该报告抵御了肺炎疫情对COVID-19的影响，实现了业务业绩的反向增长。

报告期内，营业收入26.35亿元，同比增长14.87%；净利润5.16亿元，同比增长2.85%。志飞·比奥说，肺炎疫情爆发于新型冠状病毒，各地采取了严格的保护政策来遏制疫情的蔓延。物流和运输的效率、人员的流动以及疫苗接种诊所的工作每年都发生了巨大的变化。在这种情况下，志飞生物稳步促进恢复工作和生产。在帮助防控一线的同时，充分保障了产品的研发、生产、推广、分销、销售和进口代理。

对志飞生物而言，2020年是具有里程碑意义的一年，上市公司在结核病领域取得了重大突破。4月29日上午，志飞生物宣布其全资子公司安徽芝罘龙马可生物医药有限公司(以下简称芝罘龙马可)已研发出重组结核分枝杆菌融合蛋白(商品名:益卡？，以下简称ec)已获得国家药品监督管理局颁发的药品注册批准。

对此，中国结核病防治协会秘书长程世明表示，志飞生物开发的益卡拥有自主知识产权。该技术是近年来我国结核病免疫诊断的新突破。

目前，我国结核病疫情严峻，结核病负担居世界第二位。中国结核病防治协会秘书长程世明指出，目前，我国结核病疫情依然严峻。根据世卫组织的报告，2018年，中国新增结核病患者近90万人，结核病发病率为60/10万，结核病死亡人数约为2.7万人。调查估计，中国感染结核分枝杆菌的人数约为3.5亿。一般来说，感染者患结核病的风险为5%至10%。

“现在，志飞生物自主研发的国家一级新药适合卡吗？正式上市，这是上个世纪世界上第一个用于结核病诊断和结核分枝杆菌感染诊断的生物产品。上市后，它将填补国内结核病感染和结核病诊断空白。”姜仁生说，卡合适吗？这是志飞生物分布结核病控制矩阵中的第一个一类新药，意义重大。

据报道，志飞生物“应该梳理？该项目始于2009年，获得临床试验批准，并于2013年完成一期临床试验，2015年完成二期临床试验，2018年完成三期临床试验。现在，经过十多年的研发和应用，志飞生物终于得到了国家食品药品监督管理局的批准，这意味着中国乃至世界在结核病诊断技术上迎来了一个重大突破。

姜仁生告诉《证券时报》e公司记者，艾卡？自该项目于2009年成立十多年以来，志飞一直投资研发微卡和适卡。，母牛分枝杆菌疫苗，还投资研发了三种新产品。随着益卡的上市，志飞有两个上市产品和四个正在研究的产品，它们共同构成了志飞结核病预防矩阵。目前，金砖国家、印尼、菲律宾等结核病高发国家已对芝罘区提出研发合作意向，并将采取相应政策。适用于各自的结核病防治工作；其中，巴西已做好一切准备，在COVID-19疫情好转后立即开展相关核查。

来源：时代品牌网