中期业绩预喜占比创历史新低 猪产业链、医疗器械类业绩有保障

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上市公司的最新中期业绩预测已陆续发布，18.37%的预乐观公司创下历史新低。在提前披露中期报告的公司中，生猪产业链和医疗器械行业的关联公司由于疫情的影响，表现最为繁荣和有保障。

随着季度报告的发布，528家上市公司纷纷预测了上半年的业绩。就预测内容而言，只有97家公司取得了良好的业绩，占18.37%。在发布中期业绩预测的公司中，上半年生猪产业链和涉及防疫防疫产品的医疗器械领域确定性最高。根据第一季度机构头寸和近期市场交易分析，业绩突出的公司仍在从机构手中增持股份。

对中期结果的总体预期并不好

统计数据显示，在宣布2020年中期业绩预测的528家公司中，有97家公司预计上半年会预喜(预增、微增、扭亏、持续盈利)，有261家公司预计上半年会预忧(预减、微减、首次亏损、持续亏损)。与此同时，多达170家公司已经提前公布了中期业绩预测，但具体的损益或业绩变化方向尚未确定。目前，由于疫情的影响，中期报告中已披露的公司预担忧比例为49.43%，明显高于往年。

与以往预期的财务报告不同，只有196家公司(占提前预期中期业绩的528家公司的37.12%)明确了报告期内的预期利润额和增减幅度。其中，84家公司预计今年年中净利润同比增长，74家公司增幅超过30%。在这些公司中，新五峰、大北农和三里铺的预增幅度最高，中期业绩同比增长率预计将超过20倍。原因是新五峰和大北农的利润增长是由于生猪价格上涨，而三力浦的利润增长是由于销售增长和子公司合肥三力浦光电的释放。从预计利润额进一步分析，上半年预计利润额最高的公司是深圳能源，预计净利润将达到23亿元至29亿元，较2019年中期业绩增长122.82%至180.94%。从深能披露的业绩变化原因来看，在高额利润来源中，非经常性收入高达19.52亿元，主要贡献来源是万科程楠搬迁补偿费19.4亿元和利息2000万元。

与上述业绩增长公司形成鲜明对比的是，由于产品和原材料运输不畅(目前公司正在努力恢复正常生产状态)，Zotye汽车的销售订单大幅减少，今年年中的预亏金额高达约7亿元至10亿元。与此同时，中泰化工、沈阳化工、纳威福等公司的中期业绩预计将遭受巨大损失。

生猪产业链关联公司的绩效得到保障

从行业角度看，今年以来上市公司的业绩有所增长。今年第一季度，神湾28个主要行业中只有4个实现净利润同比增长，包括农业、林业、畜牧业和渔业。绝对优势比其他行业更强。一季度全行业净利润同比增长397.55%；国防工业位居第二，净利润同比增长39.66%。据各子行业统计，农林牧渔业呈现明显的两极分化迹象，饲料和畜禽养殖业绩增长非常强劲，第一季度分别增长1467.7%和985.01%，同期农业综合行业和林业行业整体净利润分别下降97.79%和80.36%。原因在于，生猪价格上涨已成为对农牧行业上市公司业绩的最佳提振。根据提前发布的中期报告的业绩预测，上半年，新五峰等生猪产业上市公司的业绩仍将受益于生猪价格的催化作用。

对于生猪养殖产业链中上市公司的表现，万联证券分析师陈文认为，从需求方面来看，随着中国疫情基本得到控制，餐饮消费将逐步恢复，猪肉需求有望进一步改善。预计生猪价格将在下半年初反弹并保持高位，这将明显支撑生猪养殖产业链中相关公司的业绩增长。

突发疫情促进医疗器械行业繁荣

根据主要行业的统计，今年第一季度，24个行业的整体表现有所下降。然而，如果我们观察一下子行业的表现，我们会发现仍有许多子行业逆趋势增长。例如，由于在COVID-19中肺炎的爆发和传播，医疗器械行业的繁荣有了明显的改善。

统计数据显示，医疗器械行业已成为医药生物产业中唯一一个业绩实现全面增长的子行业。万东医疗、大师生物、金奎大基因、盈科医疗和东方生物等16家公司在第一季度实现了盈利，同比都增长了一倍。根据提前发布的中期报告公告，预计医疗器械行业的8家公司将在今年上半年继续增长。其中，金奎大基因和久安医药的前期增长最为抢眼，预计净利润同比分别增长400%~643.64%和401.67%~502.23%。

据相关公司公布，金奎大基因净利润持续快速增长的原因是市场对COVID-19肺炎病毒核酸检测试剂的需求大幅增加，而久安医疗则是由于以久安体温计为代表的温度测量产品销量大幅增长。虽然我国疫情已基本结束，但国外确诊病例数仍在快速增长。久安医疗表示，今年3月中旬，公司开始向国外热情出口。同时，由于疫情期间对远程医疗的需求不断增加，公司的血压计、血糖仪、血氧仪和体重计等物联网产品的海外销售也有所增加。预计随着海外疫情的不断发展，第二季度业绩将继续增加。

业绩持续增长或逆转的公司有值得关注的地方

统计数据还显示，在中期净利润有望实现盈利的公司中，有75家公司在第一季度净利润增长后，预计上半年将继续增长，其中41家公司第一季度及中期净利润将继续增长30%以上，而高德红外、大北农、宁波联合等22家公司在第一季度业绩同比增长一倍后，中期业绩有望翻番。

然而，如果我们进一步分析单个季度净利润的实现情况，就会发现有很多公司已经在今年第一季度完成了上半年的利润。例如，高德红外的最新中期业绩为2.69亿元至3.14亿元，预计同比增长80%至110%。但是，如果将第一季度实现的利润1.59亿元排除在外，其第二季度的单个季度利润仅为1.1亿元至1.55亿元左右。相比之下，金现代上半年的同比增长预测仅为11.32%~19.1%(第一季度净利润同比增长124%)，但就利润而言，公司第一季度的净利润仅为21.97万元，而上半年的净利润为剔除第一季度业绩，预计第二季度仍将实现1408.03万元~ 1500万元。同样，伟创股份、锦州地区管道有限公司、焦点制药有限公司等。，尽管前两个报告期的净利润继续同比增长，但与第一季度相比，第二季度的净利润也有望实现大幅环比增长。

当然，除了继续盈利和增长的公司之外，一些公司在第一季度出现亏损或下滑，但根据中期报告的公告，中期业绩有望逆转，即中期净利润会盈利和增长。例如，龚景科技第一季度净利润因疫情而下降，第一季度亏损1526.27万元。但中期业绩预测显示，由于控股子公司的口罩生产线陆续交付给客户，预计本期营业收入得到确认，上半年业绩预计扭亏为盈，净利润将达到500万元至1000万元。同样，海德控制也在第一季度损失了577.64万元的净利润。但是，在第二季度，预计随着新能源业务的大幅增长，疫情对分销和智能制造业务的影响将逐步消除，上半年利润预计在2000万元至3000万元左右。预计第二季度业绩也会逆转的公司包括嘉林杰、玉环数控、北新建材和申通地铁。

机构继续增加其在已发行股票中的头寸

除业绩增长外，结合今年第一季度机构头寸统计，在中期报告中业绩增长前的97家公司中，有89家公司在今年第一季度成为机构的尴尬股。如果进一步计算报告期内机构持股的变化，第一季度机构投资者增加了23家。例如，去年第四季度末，卡伦的持股比例仍为4.33%，但到今年第一季度末，这一比例已升至37.09%。今年第一季度，中国农业银行惠利成长混合基金、国泰融安多策略灵活配置基金、广发证券、华泰宝兴金锋丰混合基金等25家机构为其开设了新头寸。同样，怡农生物第一季度的机构持股比例与去年第四季度相比，从25.37%大幅上升至31.59%。在第一季度，国家社会保障基金401投资组合、南方高增长混合基金和香港证券清算公司开设了新的头寸或增加了它们的持股。

随着时间进入5月，第二季度基本达到一半以上。结合近期大宗交易平台上机构席位的交易，雅克科技、通达、思源电气、三七互动娱乐、江丰电子和高德红外六家公司自第二季度以来获得了更多机构席位。其中，自第二季度以来增持量最大的公司是思源电气。尽管该公司在第一季度末进入了27家机构的前十名，但与去年第四季度相比，第一季度的持股数量实际下降了11.33%。然而，据大宗交易平台统计，从第二季度开始，5月6日，公司共有4笔大宗交易，总成交额为5.87亿元，其中1853.22万股和3.51亿元由机构席位购买。■

来源：索菲亚回声报中文网