全球疫情拐点未至 医药行业仍存结构性投资机会_证券时报网

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日前，夷陵药业宣布，莲花清瘟胶囊(颗粒)新适应症的申请获得批准，新的冠状病毒肺炎常规治疗增加了处方药说明书，可用于轻度和普通类型引起的发热、咳嗽和疲劳。公告发布后，自4月13日以来，夷陵药业连续获得三个每日涨停板。其股价不仅创下上市以来的新高，其市值也达到了414.7亿元。今年以来，其股价飙升了177.15%。宏日制药有限公司也宣布，其药物已被批准用于治疗COVID-19肺炎。在这场流行病中，大多数行业遭受了严重损失，而制药行业是少数受益行业之一。一些市场参与者指出，在全球疫情尚未出现明显转折之际，制药行业存在结构性投资机会，且繁荣周期较长。

关于医药股的投资逻辑，私募网络未来之星基金经理胡博表示，COVID-19疫情最直接、最致命的影响是挤兑对医疗资源的影响。在应对疫情的过程中，医疗保健受到了前所未有的重视。中国医药工业在整体经济中的比重远远低于欧美发达国家。空的长期发展很大，它也直接受益于短期内海外流行病的发展。因此，我们认为医药行业是今年最确定的行业之一。在COVID-19流行病的影响下，全球衰退的概率很高，这影响了资本市场的表现。近期表现明确、防御性能高的行业将表现良好。我们对受益于疫情的医药行业、需求确定的生猪产业链以及国家政策支持的新基础设施行业持乐观态度。

潘瑶资产也对医药股的长期投资价值持乐观态度。在医药行业，潘瑶资产的主要布局是血液制品行业。COVID-19流行病导致短期需求方爆发，这迅速减少了该行业的库存，同时抑制了供应方的血浆收集。血浆采集上市大约需要半年时间，也就是说，第一季度oar采集的停滞将导致第三季度出现供应缺口，这加速了该行业的供不应求过程。外国流行病的传播也影响了外国血液产品的供求关系，导致进口减少。目前，血液制品的主要品种因多因素共振而开始涨价。疫情爆发后，潘瑶资产认为，该行业受制于供求关系，仍将处于繁荣周期。要么建造一个新的血浆站以放松和开放上游供应，要么血液产品价格上涨供不应求，这对行业产生了积极影响。因此，血液制品是为数不多的在短期、中期和长期内具有低价值和有利效益的医药行业之一。

森瑞投资董事长林村表示，疫情爆发后，市场投资者和世界各国都将把医疗保健工作提到一个新的高度，这在一定程度上为医药生物产业的后续发展奠定了基础。具体到二级市场，今年一季度，由于疫情的影响，部分医药生物板块和个股受益，但同时也有部分因疫情影响而受损；对于一些受益的目标，疫情的改善是一次性的增长。对于受疫情影响的相关企业，在接下来的234个季度中，有必要分析哪些企业可以弥补第一季度的损失，弥补到什么程度，哪些企业不能弥补，在不同的医疗子行业中有哪些不同。此外，由于疫情的影响，国家将出台相关政策，对一些子行业的发展将起到长期的推动作用，如在医疗基础设施和医疗设备国产化方面提高医疗信息化程度。

在医药行业的投资策略中，长城证券建议关注三条主线:一是受益于政策导向、符合行业发展方向的创新药物及其产业链；其次是计价维修+优质原辅材料行业；第三，消费升级带来了医疗服务的可选择消费和巨大发展潜力，推荐一个高壁垒、专业化的新型生物医用低温存储产业。

来源：索菲亚回声报中文网