标的估值一年增长253.68% 圣邦股份收重组问询函

本篇文章1255字，读完约3分钟

中网财经4月16日电(记者季梁实习生岳珊珊)深交所近日向圣邦股份有限公司发出了关于许可重组的询证函，要求后者完善报告中的交易计划、交易对手和标的资产。

报告显示，与2018年采用的收益法和资产法相比，用收益法和市场法评估的鱼台半导体的评估值增加了253.68%。对此，深圳证券交易所要求圣邦股份有限公司说明增值评估的依据和合理性，短期内大幅增加的原因和合理性，以及在两笔交易的评估过程中采用不同评估方法的原因和合理性。

根据数据，鱼台半导体2020年至2024年的营业收入预测增长率分别为12.64%、54.99%、24.73%、15.04%和13.27%，预测毛利率分别为46%、44.07%、43.55%、43.29%和43.08%。可见，鱼台半导体2021年和2022年的营业收入增长率明显高于其他年份。对此，深交所要求胜邦解释这一预测现象的原因和合理性，并解释未来五年保持相对较高、稳定的毛利率的原因和合理性。

据公开信息，纳威福已被评为市场法可比公司之一，但其收购的捷发科技(合肥)有限公司2016年至2018年的累计业绩承诺完成率仅为84.11%。深交所要求胜邦解释可比公司修订过程中的具体考虑，并进一步检查胜邦选择的其他可比公司是否存在类似情况和解决方案。

据报道，在此次重大资产重组的策划过程中，原实际控制人之一、目标公司前董事长张峥以仅39998.56万元的价格转让了13.91%的股份，退出了目标公司的管理。值得注意的是，交易价格明显低于最终重组估值水平。

对此，深交所要求盛邦解释张峥在重大资产重组规划期间低价转让股份的具体原因和合理性；并披露张持有的鱼台半导体股份是否为控股股份；并进一步检查其他股东是否有持股行为，另外披露张峥退出目标公司管理层的具体原因。

据报道，上海于波和上海李进伟企业管理咨询中心(有限合伙)持有鱼台半导体41.42%的股份。邵力金作为上述两个合伙企业的执行合伙人，也曾担任鱼台半导体的董事兼总经理，但鱼台半导体的实际控制人被认定为干戈。深交所要求胜邦补充邵力金与干戈是否有关联，并进一步分析不认定邵力金为目标公司实际控制人或其一致行动人的原因及合理性。

报告还显示，鱼台半导体采用分销和直销相结合的销售模式，2019年分销模式的收入占67.39%，向经销商销售的产品为买断式销售。深圳证券交易所要求升邦股份有限公司说明2018年公司分销模式的比例，并根据同行业可比公司的情况说明目标公司分销模式的原因和合理性，披露目标公司的分销模式为买断销售而非代理销售的识别依据和合理性。

数据显示，目标公司2019年实现营业收入2.58亿元，同比增长106.37%，净利润8100万元，同比增长220.42%。深圳证券交易所要求胜邦股份有限公司说明目标公司经营业绩大幅提升的原因和合理性，以及是否符合行业趋势。

此外，深交所要求胜邦对业绩承诺、业绩补偿和减值补偿、基础存货跌价准备计提比例低于公司同比、R&D费用大幅增加、客户稳定性以及产品应用领域的具体情况进行说明。

来源：索菲亚回声报中文网