聚美优品，离开在中概股暴风夜

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由|老虎嗅探业务组制作

作者|古巴自由

四年的私有化战争已经结束，在中国证券交易所如火如荼的时候，巨美溢价已经告别了纽约证券交易所。

今天(4月15日)，巨美友宣布已完成私有化交易，并将从纽约证券交易所退市。巨美溢价(Jumei Premium)宣布，根据2020年2月25日达成的私有化计划，公司已完成与巨美投资控股有限公司(买方)的合并，巨美投资控股有限公司是超roi环球控股有限公司(母公司)的全资子公司，不再是上市公司，而是母公司的全资子公司。这一私有化交易的价格是每个广告20美元。

而今天，其他中国股票学会和谁一起做空。这意味着，整个中国股市尚未走出我们面前的黑暗时刻。

Jumeiyoupin不是那种运气好、前途光明的人。众所周知，它的退出是陈欧“蓄谋已久”的，但此时，巨美优品的退市也反映了当前中国股市的另一面。

接下来，你如何继续为自己说话？

2014年5月16日，聚美友在美国上市，成为美容电子商务的第一股力量。当时的开盘价为27.25美元，较发行价22美元上涨23.86%，市值38亿美元。然而，不久之后，巨美优产品走出了营销和广告时代，接连遭遇供应商欺诈和“明星ceo”等危机，股价持续下跌。

两年后，陈欧首次提出私有化，理由是美国股市严重低估了巨美优的产品。陈欧在当时发布的一封内部邮件中说，“虽然每个私有化的公司都会强调自己被市场低估了，这似乎是老生常谈，但对巨美来说，这是一个不容置疑的事实。”

然而，由于糟糕的表现，当时的收购价格远低于发行价。2017年，聚美友的第一次私有化之旅因种种障碍被陈欧收回。自那以后，巨美友就进入了自己默默无闻的“下半年”。2017年，巨美有亏损。现在，与上市时相比，它的市值蒸发了一半以上，巨美油几乎从它的无限风光中消失了。

业绩低迷的背景也为陈欧再次提及私有化提供了条件。今年年初(1月12日)，Jumeiyoupin表示，董事会已收到该公司董事长、CEO兼代理CFO陈欧及其关联公司的私有化要约，并提议以每份ads(美国存托凭证)20美元的价格购买买方集团未持有的股份(要约价格比前一个交易日的收盘价高15%)。

对于私有化后的聚美友产品的未来，一直存在不同的看法，如回归a股。

回归a股是从美国回来的中国股票的普遍选择，但我们应该知道，以巨美友产品的声誉和连续几年的成绩，我们不太可能再爬上a股的大山。

今年年初，巨美保险将广告与a股普通股的比例从1:1调整至1:10。这意味着20美元/广告的收购价格经过比例调整后仅为每股a股2美元，不仅低于2016年7美元的私有化价格，也远低于22美元的首次公开发行价格。

另一点是，陈欧的私有化运作是为了在未来“以街头力量为核心重新上市”。

2017年，巨美优品以3亿元购买了共享充电宝品牌“街霸”的大部分股份，而陈欧的这一举动也招致了王思聪的嘲笑。然而，众所周知，在后来的故事中，收费宝出人意料地成为了一种超越无数破碎的共享经济的存在。

据公开数据显示，2019年初，街头用电用户累计超过1亿，占行业的41%。今天的份额基本上保持了前三的位置。后续资本运营后，截至2019年3月31日，巨美优品持有街电82.07%的股权。

文章《深环》还称，电商概念下上市的巨美友产品，现在已将其主要收入转化为共享收费宝业务。可以预测，在聚美友产品私有化后，公司在新业务投资和企业决策上会更加灵活。

然而，a股接受相对单一的商业模式的几何结构，如街头力量，这需要未来时间和资本市场的考验。

总之，不管私有化能否让巨美油重新开始，陈欧终于实现了他的愿望。

每个人都有风险的中国股票

在所有人都处于危险之中的中国股票中，一方面是巨美优产品的成功退市，另一方面是向今天的空.学习再次成为谁

美国当地时间4月14日上午，香橼研究公司发表了一份报告，称向谁学习编造高达70%的收入，股票交易应立即停止，并应进行内部调查。报告发布后，向谁学习一度下降了9%以上。

香橼报告称，2020年第一季度k12的收入为人民币3.16亿元，比财务报告中19年第四季度的人民币7.73亿元的收入低60%。考虑到在2019年的四个季度中，每个季度与谁学习的收入几乎翻了一番，香橼得出结论，2019年的收入超额报告率可能高达70%。

这也是我一个月内第二次从某人那里得知我遇到了一个做空.的组织

瑞星咖啡数据的造假引发了中国证券交易所的信任风暴，席卷了中国证券交易所的企业，如未来、爱奇艺、向谁学习等等。

其中，《美好未来》被披露，称公司内部审计发现，涉嫌有问题的员工有玉石供应商的不当行为，如伪造合同等文件，虚报“轻类”销售数据。最终，在截至2020年2月29日的2020财年，夸大的销售额达到了2020财年总收入的3%至4%。此外，另一个主角，爱奇艺，仍然坚持自己的清白。

显然，希望从2016年开始私有化的“巨美优”并不是这些“雷霆”企业之一，但巨美优的终结并非秘密。上市时，它头上的光环比后来者的光环要亮得多。虽然巨美优产品的成就已经不足以让组织发布几十页的报告，但此时成功退出的巨美优产品在某种意义上也可以被视为“全身而退”。

无论如何，如果中国证券交易所的模式和管理模式有任何问题，就会有一个被空机构盯上的“机会”,或者亲自走下美股的祭坛。Jumeiyoupin和瑞星，不管是什么原因，也不管他们离开纽约证券交易所需要多长时间，未来的中国股票公司都将面临更高的门槛和更严峻的形势。

来源：索菲亚回声报中文网