利润跳水百亿，董事长降薪两成， 上汽集团终结净利10连涨

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作者:李

在汽车市场寒冷的冬天，过去10年来收入和净利润保持双增长的上汽集团(600104.sh)也遭遇了增长困难。

年报显示，2019年，SAIC实现营业总收入8433.24亿元，同比下降6.53%；上市公司股东应占净利润256.03亿元，同比下降28.90%。这也是SAIC自整体上市以来首次出现年度利润下滑。

“整个汽车市场都在走下坡路，这种影响应该会更大。”4月15日，中国汽车经销商协会新能源汽车分会副秘书长曾皮根告诉时代财经。

图片来源:汽车公司官方网站

值得注意的是，曾被称为SAIC两大“盈利工具”的大众和通用在2019年也遭遇了不同的痛苦。

“每个人都有行业压力，但SAIC有一种难以扭转的感觉。这可能仍然是对策的问题，最重要的是产品。”4月15日，中华全国工商联汽车商会秘书长曹禾告诉时代财经。

至于2020年的表现趋势，SAIC在4月14日接受时代财经采访时表示，这取决于疫情的影响。

2019年，汽车市场寒冷。

时代财经梳理了各汽车上市公司的财务报告，了解到2019年广汽集团净利润约66.18亿元，同比下降约39.30%；吉利汽车2019年净利润下降35%，至81.9亿元；东风汽车集团(00489.hk)实现利润回报128.58亿元，同比下降0.93%。所有的“跌倒”一词都起了带头作用。

在这种背景下，a股市值最高、国内生产和销售规模最大的SAIC，未能扭转利润下滑的命运。

根据SAIC的财务报告数据，2019年，SAIC实现上市公司股东应占净利润256.03亿元，同比下降28.90%。2018年，该值为360.09亿元，相差约104亿元。

在这方面，SAIC将其归因于汽车行业的普遍寒冷，以及经济增长和产业政策因素对国内汽车市场的综合影响。

在评估2019年的商业形势时，SAIC在其财务报告中承认，它感到挑战加剧，压力急剧增加。

从财务指标来看，2019年SAIC的负债率和资产增长率并不完全同步。与2018年相比，2019年SAIC集团流动负债达到4628亿元，比前期增加485亿元；负债总额达到5484.9亿元，比年初增加505.4亿元，为上市以来最高。

然而，当债务比率继续上升时，其资产增长率却无法与之保持平衡。从数据来看，2019年SAIC总资产达8493.33亿元，仅比最初的7827.7亿元增加665.63亿元。

值得注意的是，2019年，SAIC集团高管薪酬整体也有所下降。

财务报告显示，2019年，SAIC现任董事、监事、高级管理人员及报告期内离职人员从公司获得税前薪酬共计2866.3万元(含2018年奖励基金)。2018年，该数字为3123.31万，同比下降8.2%。

其中，SAIC董事长陈宏在2019年报告期内共获得公司税前薪酬154.67万元，较2018年的192.8万元减少38.13万元，同比下降19.78%。

应该指出的是，在疲软的市场中，SAIC仍然保持高股息。SAIC表示，计划每10股支付8.80元现金股息(含税)。然而，相比之下，这一股息金额也处于近三年来的较低水平。

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值得注意的是，作为一家汽车制造企业，SAIC的业绩与其销量密切相关。

数据显示，2019年SAIC汽车销量达到623.8万辆，同比下降11.5%；其中，乘用车销量537.8万辆，同比下降12.7%；商用车销量85.9万辆，同比下降3.4%。

从汽车市场来看，2019年，国内市场售出2590.5万辆，同比下降8.0%。换句话说，SAIC的销量在整体汽车市场中也是近3个百分点的表现不佳。

其中，SAIC集团的两大“盈利牛”——上汽大众和SAIC通用，在2019年都经历了不同程度的下滑。2019年，上汽大众年销量达到200万辆，同比下降3.07%；上汽通用汽车年销量为160万辆，同比下降18.78%。

绩效反馈方面，2019年上汽大众收入2359.5亿元，同比下降9.01%，对SAIC净利润贡献100.12亿元，同比下降28.53%；上汽通用的收入为1878.21亿英镑，同比下降16.32%，对SAIC净利润的贡献为54.79亿英镑，同比下降29.85%。

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业内人士表示，上汽大众和SAIC通用作为中国最大的合资品牌，目前正面临“大船难掉头”的困境。一方面，近年来，当宏观汽车市场低迷，增量市场逐渐转向股市时，销量较大的品牌受影响更大；另一方面，对日益严格的双点政策和向新的四个现代化的过渡反应缓慢，使得难以大量和迅速地推出新产品，也使企业被动。

“每个人都有行业压力，但近年来，上汽大众、上汽通用等。很少做出伟大的创新。它们基本上是吞噬旧船的因素，有些船很难掉头，但这不是主要原因。这可能仍然是对策的问题。最重要的是产品。”曹贺告诉时代财经。

值得注意的是，即使上汽大众和SAIC大通的利润严重下滑，它们仍然是SAIC的利润责任，两者贡献的净利润合计为154.91亿元，占SAIC净利润(256.03亿元)的60.5%。这也意味着，如果这两大支柱品牌在后续市场上找不到突破口，SAIC的整体利润可能会继续承压。

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在独立行业方面，2019年SAIC乘用车年销量为67.3万辆，同比下降4.08%；上汽通用五菱年销量166万辆，同比下降19.42%；SAIC大通的年销量为15.3万辆，同比增长21.36%。虽然引人注目，但它体积小，对整体影响不大。

造血功能反馈:上汽通用五菱收入857.27亿元，同比下降15.45%；SAIC净利润8.49亿元，同比下降59.42%；SAIC乘用车净利润亏损71.09亿元，较2018年亏损36.48亿元进一步扩大。

“总的来说，SAIC去年许多指标下降的原因是多方面的，这是市场低迷、产品质量问题、五国和六国互换、新能源补贴下降等多种因素综合作用的结果。在现阶段，SAIC应该沉下心来，思考如何转变为高质量的发展，而不是盲目追求销售增长。”4月14日，资深汽车行业分析师任万福在接受时代财经采访时表示。

毫无疑问，随着“大象”的出现，SAIC需要克服许多问题，包括如何跳出过去合资品牌利润传递的温床，壮大自己的行业等。展望未来，变革是大势所趋。

事实上，像大多数汽车公司一样，SAIC近年来一直在不断增加对R&D的投资。然而，时代财经发现，2019年，SAIC的R&D支出同比下降12.94%，至133.94亿元。

对此，SAIC在接受时代财经采访时回应称，2019年，该公司的研发支出在所有国内上市公司中名列前茅。受经济下行和产业政策因素叠加影响，国内汽车市场增速继续放缓。公司加强现金流管理，全面评估R&D项目，继续保持和加强R&D在电气化和智能联网方面的投资，不断提高R&D效率和R&D的市场化转型能力。

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值得肯定的是，2019年SAIC在新能源和海外市场取得了重大突破。根据年度报告，SAIC全年实现新能源汽车销售18.5万辆，同比增长30.4%；35万辆汽车出口销往海外，同比增长26.5%，出口和销售数量居中国首位。

在业绩压力下，加上汽车市场低迷和疫情影响，SAIC在设定目标时也很谨慎。关于2020年的销售目标，SAIC建议公司力争实现年销售600万辆，低于2019年的年销售623.8万辆。SAIC仍然希望市场份额继续在中国领先，预计总营业收入为7800亿元。

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来源：时代品牌网