“个人系”公募扩容 有特色优势才能突围

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记者陈伟编辑张译文

另一个“个人部门”是通过公开募股建立的。据公开信息，兴化基金于3月4日获得中国证监会批准，成为第18家“个人”公募基金公司。该公司在山东省青岛市注册，这也是山东省成立的第一个公共基金。

自2015年第一家“个人部门”公共基金公司成立至今已有五年。与此同时，许多行业精英下海创业，分享公开发行的大蛋糕，但从发展态势来看，这种差异是显而易见的。目前，中游地区只有宏德基金和彭阳，瑞源在后面。大多数个人都是公共基金公司，仍然挣扎在生存的边缘，还有很长的路要走。

海洋中的精英分化非常显著

作为今年第一次获准“个人”公开发行，兴华基金的自然人股东背景备受关注。根据中国证监会公告，章雷、唐俊、韩光华为兴华基金前三大股东，其中章雷出资6061万元，出资比例为60.61%；唐俊和韩光华分别出资500万元和499万元，分别占5%和4.99%。宿迁任新等六家合伙制企业也作为员工股权激励平台出现在股东名单中，占比4.9%。

中国证监会还批准章雷为兴化基金的法定代表人兼总经理，王海滨为总监。章雷曾在嘉实基金、泰信基金、华夏基金、九鼎投资、田弘基金等多个公开和私募领域工作，有多年的工作经验；第三大股东韩光华在上市前也是一名高管。曾任华夏基金产品部副总裁、诺安基金产品研发中心副主任、嘉禾基金副总经理。这两家公司实力雄厚，在业内被称为另一家“华夏核心”基金公司。

随着兴化基金的加入，“单个家庭”的公开发行数量扩大到18家，发展态势明显分化，可谓“冰与火”。

从管理规模来看，它明显分为三个层次。截至2020年3月26日，15家有数据的基金公司资产管理总规模为1747.16亿元，其中2016年和2015年成立的鹏阳基金和宏德基金规模领先，分别为517.74亿元和487.16亿元，非货币资产规模分别为486.97亿元和480.55亿元。惠安基金和瑞源基金的非货币资产分别为180.05亿元和179亿元，其他公司的管理规模在100亿元以下。2017年成立的两家公司的资产不到1亿元。

从股权资产管理规模来看，宏德基金遥遥领先，为324.3亿元，其次是瑞元基金179亿元，博道基金77.85亿元，中耕基金71.84亿元，其他公司的股权管理规模均在40亿元以下。

在基金数量和基金管理人方面，惠安、宏德基金和鹏阳领先。惠安有34个产品和11个基金经理，宏德基金有27个产品和9个基金经理，鹏阳有26个产品和13个基金经理，博道基金有13个产品。其他公司的产品和基金经理都是个位数。

特色优势有助于突破

从管理规模领先的“个人部门”公开发行的发展历程来看，它不仅具有优秀的投资研究实力和渠道优势，而且具有正确的规划导向、良好的公司治理、严格的风险控制和合理的激励机制。此外，这也是对公司能否形成其独特优势的考验之一。例如，宏德基金的股权表现和鹏阳基金的固定收益优势在过去几年已经为市场所熟知。

作为首只“个人部门”公开发行的红德基金，自5年前成立以来，已逐渐形成了一种擅长股权投资的基准效应，被渠道誉为“小东红”。2019年，宏德基金旗下所有股票产品的平均回报率为45.08%，位居行业前三分之一，近两年在110家基金管理公司中排名第四。2020年初，冯润宏德基金三年持有的混合基金在一天内售罄，最终成立规模为58.54亿元，打破了近年来首次封闭式股票产品发行规模的纪录。它被贴上了“爆炸性资金”的标签，从一个方面也证明了它的长期表现已经得到了投资者的充分认可。

由华夏基金固定收益投资前总监、“民营上市”第一人杨爱彬发起的鹏阳基金，凭借其资产管理规模，已成为业内中型基金公司之一。鹏阳基金配置了货币、债券、混合基金、股票基金、股指基金等所有产品，构建了以债券投资为起点的“固定收益+”产品线。私募以来的九年时间里，鹏阳团队实现了产品零打雷、零违约、无持仓债券评级下调，这可以从严格的风险控制中看出。

新公司也有许多亮点。由陈光明和傅鹏波共同创立的瑞源基金，从成立之初就有了自己的流量。每一个产品都将成为一个“爆炸模型”，管理规模将在以后出现；明星基金经理邱东荣加入中耕基金，中耕小盘股基金的初始募集规模高达32.66亿元，一度成为行业话题。

业内人士表示，随着越来越多的“个人”上市，传统发展和特色优势需要齐头并进，这将考验创始人和团队。从长远来看，需要时间来验证如何建立良好的生态环境，并成长为一家受到投资者信任的资产管理公司。

来源：索菲亚回声报中文网