见证 | 泽诚资本余晓光：加仓好时机来临 首选美港股的科技龙头

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从加仓的选择上还是领先科技股为主，美国市场和中国香港市场是首选，因为疫情之下这些股票都有了很大的折价。

目前，不同国家的疫情处于不同阶段，中国处于最后阶段，韩国和日本处于有效控制阶段，欧洲处于高发病率阶段，美国处于初始感染人群攀升阶段。尤其是在美国，可能需要8-12周才能看到趋势的变化。中国和美国对世界的影响最大，中国已经交了论文。更重要的是，美国疫情对全球经济的影响是短期的还是长期的。如果美国在疫情中表现出与中国相同的效率，那么疫情对经济的影响将是短期的，这与2008年经济危机阶段对经济的影响完全不同。然而，如果病毒不断重复，社会是否能够承受这样的价格，或者让它发展，或者疫苗将尽快投放市场，这涉及到许多复杂的问题。然而，我个人对人类抗击这一流行病充满信心。毕竟，目前的科技水平和医疗能力都在不断提高。对流行国家来说，最大的考验是医疗能力能否承受不断上升的病人，以及短期内能否有足够的床位消化这些病人，这就像是一个供求关系。至于这种流行病导致的全球市场暴跌，在历史上是非常罕见的，上一次可以追溯到1987年的股市崩盘。为了“拯救”美国股市，美联储的降息不仅迅速，而且不耐烦，美联储对市场的影响必须与政府对疫情的控制相结合，才能真正提振市场信心。然而，尽管美国市场的下跌速度惊人，但下跌速度实际上是好的，尤其是领先的科技股。2018年，美国股市也出现了相对较大的调整。当时，苹果、facebook、阿里巴巴等股票的跌幅都超过了这一次。就国内经济而言，“保证6”仍被强调，一些经济学家已将年度目标下调至略高于“2”的水平。我认为现在讨论经济增长数字没有意义。由于春节期间疫情在中国爆发，生产和消费也停滞不前。然而，中国首先摆脱了疫情，因此它在恢复生产方面领先世界。但是，随着海外疫情的爆发，短期出口将受到很大影响，医用材料出口将呈爆炸性增长。加上石油价格的急剧下跌，这一流行病是全球性的，影响是全面的。疫情爆发后，中国经济领域的全球渗透将只会加强，中国制造商在疫情爆发后更有可能进入5g敏感领域。回到a股，我不认为a股与经济脱节。a股的权重结构不合理导致指数连续10年没有上涨，但这10年的股票有很大的不同。国内经济本身已经到了一个转折阶段，这种疫情的发展使转折的节奏更加清晰，即充分发展优势产业，增加对新兴经济体和科技领域的投资，将加速中国经济走出这几年的转型。就投资策略而言，现在是增仓的好时机。无论海外疫情是短期还是长期，如果疫情是短期的，经济将很快见底并反弹。如果疫情是长期的，社会将逐渐接受这个问题，并与它共存，就像其他疾病一样。从加仓的选择来看，它仍然领先于科技股，而美国市场和香港市场是首选，因为这些股票在疫情下已经大打折扣。虽然现在是增加仓位的好时机，但是预测底部是没有意义的。如果投资者对资产的价值有一个清晰的预测，他们可以达到自己认可的价格，即使他们在购买后继续下跌。这一次，情况与2018年非常相似。例如，苹果从2018年的230美元下跌。你增加了180美元的仓位，或者增加了160或150美元的仓位。与之前230美元的价格相比，没有太大差别。如果你挣了一张票然后跑了，那么你就不会考虑公司本身。最后，我对疫情的急剧下降没有什么特别的感觉。毕竟，2015年和2018年的降幅非常大。然而，这种疫情很可能对中国的海外生存有很大帮助，因为国际冲突已经进入保守斗争，如贸易战，这种疫情需要国际合作和资源交流。此外，关于意识形态和社会结构利弊的讨论将进入一个更加激烈的阶段。2008年的上一次经济危机让中国人民意识到，西方世界的治理效率不高，这将导致严重的社会动荡。中国在这场疫情中的有效管理也让西方看到，中国的社会结构具有更强的抗脆弱性弹性。因此，对我个人来说，这种流行病的最大影响不是对投资和经济的影响，而是对社会结构和不同社会形式的反脆弱性的影响，而西方意识形态也将面临巨大的冲击。世界格局已经进入了一个更加有趣的碰撞时期，许多有趣的事情将会发生。从投资市场的角度来看，企业将会有更紧密的国际联系，尤其是中国企业，以前更经常面对国内市场，但现在海外的流行对其影响很大，没有独立存在的市场。由于这种流行病，中国资产可能在资产稳定性和抗风险能力方面具有优势。■

来源：时代品牌网