规范新三板挂牌公司股权激励及员工持股计划 证监会制定监管规则并公开征求

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规范新三板上市公司股权激励和员工持股计划

中国证监会制定监管规则并公开征求意见

记者马伟编辑朱茵

新三板上市公司股权激励和员工持股计划的监管规定即将出台。昨日，中国证监会官方网站发布了《非上市上市上市公司监管指引》第1号十、《股权激励与员工持股计划监管要求(试行)》(以下简称《监管指引》)，并征求公众意见。

根据新三板的实践和上市公司的特点，监管指引扩大了空独立决策的空间，丰富了员工持股计划的形式，强化了市场约束机制，发挥了保荐证券公司的监管作用。

监管指引的主要内容分为三个部分。第一部分规定了目标、激励模式、定价模式、股权来源、条件、必要内容和各方权利义务的安排，还规定了绩效考核指标、阶段性行使、信息披露和实施程序。根据《监管指引》，限制性股票和股票期权是非上市上市上市公司的主要激励措施，而股票的主要来源是发行新股、回购股票和股东馈赠。

第二部分规定了员工持股计划的资金来源、股权形式、管理方式和信息披露要求。根据管理方法，《监管指引》将非上市公众公司员工持股计划分为委托管理和自我管理两种类型。委托管理型应作为金融产品备案，持股时间超过12个月；自我管理需要至少36个月的“闭环运行”。根据要求，这两类员工持股计划在参与发行时被视为股东，不需要被渗透或恢复。

《补充规定》第三部分明确规定，禁止利用股权激励和员工持股计划进行内幕交易等违法活动。国有控股企业和金融企业还必须遵守国家有关部门的特殊规定。

在政策应用方面，中国证监会明确表示，随着《监管指引》的发布和实施，新三板上市公司已经发布了股权激励和员工持股计划草案，但如果未经股东大会审议通过，则应遵循《监管指引》。这些要求相互之间进行了调整；如果已经股东大会审议通过，原方案可以继续执行。涉及行政许可的，应当符合《监管指引》的相关规定。

根据证监会官方网站信息，制定《监管指引》的目的是深化新三板改革，支持和鼓励民营经济和中小企业创新发展，规范上市公司股权激励和员工持股计划的实施，进一步发挥新三板市场服务实体经济的作用。中国证监会将根据公开征求意见的情况，尽快修订完善《监管指引》，并在完成程序后正式发布实施。

来源：索菲亚回声报中文网