“老鼠仓”现象接连曝光，总经理即将换人，泰信基金或将变换新跑道

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近年来，随着公共基金治理日益规范化，甚至大数据撒网抓“老鼠”，基金“老鼠仓”现象暴露越来越少，投资者基本上忘记了“老鼠仓”这个术语。当时，一家排名相对较低的小型基金公司在过去6个月中两次暴露在“鼠仓”现象之下，而且都是来自股票团队中的女性基金经理

去年9月，判决文件网披露，泰新基金前基金经理袁某和经纪研究员利用未披露的信息进行交易，两人均被判刑。近日，判断文件网披露，泰新基金前基金经理、私募股权基金创始人刘违规，共同利用刘作为基金公司员工获得的未披露信息从事相关证券交易活动，非法获利近5000万元。目前，该案双方均已被逮捕并判刑。根据wind的数据，两位前泰新基金经理都是女性，即袁媛和刘晶。目前，泰信基金只有11名基金经理。

泰新基金公司的规模连续几个季度跻身百强

风信息数据显示，泰新基金成立于2003年5月23日。虽然在内地的公募基金中成立较早，但近年来在内地公募基金公司的规模排名中一直在后退:2017年第一季度，泰新基金的公募资产管理规模仍为54.7亿元，在内地115家基金公司中排名第88位。然而，从那时起，无论是规模和排名都显示出下降趋势。截至2019年，

《红周刊》记者注意到，与大多数规模较低、专注于发展债券基金的基金公司不同，泰新基金实际上是少数专注于发展股票基金的中小基金公司的代表。风数据显示，公司下有14只混合基金和2只股票基金，但也有4只债务基金和1只货币基金，股票基金优势明显。经过仔细分析，可以发现公司旗下的两只股票型基金都是被动的指数产品，而14只混合基金的整体规模只有22.13亿，平均每只约1.5亿，基本处于口袋大小的生存状态。

从股权产品的建立时间来看，2011年和2012年基本建立了几只被动股权基金。与此同时，混合基金成立的时间跨度为2004年至2018年，最后一家公司成立于2018年。五月；换句话说，在去年以来股票产品激增的背景下，泰新基金的新产品保持了零的纪录。

因此，新产品对泰信基金的规模没有贡献。与此同时，该公司的债务基础和商品基础去年没有生产新产品。截至2019年第四季度末，公司公开发行资产管理规模约为28.6亿元，比上半年末的28.7亿元减少了1000万元，规模排名也从上半年末的第109位下降了3位。

具体从14只混合基金的情况来看，结合基金的四个季报数据，除了泰新的第一个战略规模接近10亿，泰新的优质生活和保本规模在3-4亿之间外，其他混合基金在去年第四季度末都相当小，特别是泰新的最新智能选择增长规模只有4900万，在公司的混合基金中排名垫底。

至于泰新基金产品规模不佳的原因，《红周刊》记者注意到，这可能在很大程度上与基金业绩不佳直接相关。例如，成立于2016年12月21日的泰新芷玄成长基金，2019年的最新年收入仅为-8.34%，在万德的1204只同类基金中仅排名第1190位。在2017年和2018年，该基金的类似排名接近底部。2019年，虽然被推广到了同类基金的中游，但基金规模并没有明显提高。或者由于规模不佳，基金经理很难放开自己喜欢的股票，从而形成一个奇怪的循环:由于尴尬股票的配置比例有限，即使基金尴尬股票的短期涨幅相当大，实际上也不会对提高基金净值起到很大的作用。

以过去四个季度排名前十的Inspur information为例，该股去年上涨了89.07%。与此同时，泰新芷玄成长基金的股票持仓也从去年第一季度开始。第七大持仓在第四季度末上升至第二大持仓，但即便如此，在第四季度末，其对基金资产的净值比率仅为3.06%，对整个投资组合的贡献也很小。

新的总经理可能是为确定泰新基金的发展思路或变量而生的

裁判纸网曝光的两起鼠仓事件，让早已淡出人们视线的泰国信托基金重回公众视线。作为信托部门公开募股的一员，其不尽人意的发展也反映出信托基金在内地的衰落。然而，这两个老鼠仓库已经出现了很长时间。根据田甜基金网的数据，基金经理袁媛在2017年8月30日之后从未管理过基金；另一位女性，刘晶，早些时候辞职了。自2015年9月25日以来，她从未管理过产品。今天揭露的老鼠仓库事件实际上是对过去问题的总结。

虽然过去的问题不能映射到现在的股权团队，但公司的股权产品很多，亮点却很少，这是不争的事实。例如，如上所述，泰信选择的基金经理之一是公司现任投资总监朱志泉。与芷玄成长等新产品相比，该公司成立时间不长，即使是成立多年的股权产品也发展不顺利。例如，2004年年中成立的最早的泰新第一股票基金战略，目前是该公司股票阵营中最大的单一产品。然而，根据wind数据，其最新的年化收益仅为7.39%，在35只同类基金中排名最后。

该公司成立的第二只股票基金泰信优质生活(Taixin Quality Life)也出现了类似情况。该产品成立于2006年底。也许时间已经消磨了精神，它的年化收入也接近底部。风信息显示，该基金的最新年化收益约为2.55%，在万德123只同类基金中排名第121位。

在权益发展不顺畅、存在鼠仓“犯罪记录”的前提下，规模有限的小型基金公司选择换道专注于固定收益似乎是合理的，这也是内地大多数中小型公募基金公司曾经选择的发展道路。种种迹象表明，泰新基金似乎正在朝这个方向转变。

据经纪公司中国的消息，光大证券金融市场部前总经理将出任泰信基金总经理。高玉刚离开光大证券不久。作为“中国债券市场的第一代交易员”，他在光大证券任职期间经历了“乌龙手指”事件。为此，《红周刊》记者查阅了泰新基金公司的网站。目前，公司尚未正式发布新总经理的任命公告。也许新候选人仍处于沉默期。目前，根据万德的数据，葛珩是总经理。未来，随着尘埃落定，长期落后的泰信基金，很可能在新总经理的带领下，奔向债券之路！

来源：索菲亚回声报中文网