美股开盘即熔断，美联储紧急降息反成“催命符”

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美联储闪电降息，“子弹用光了”，成为全球资本市场崩盘的一个提醒。

美国东部时间3月15日下午17点，美联储将利率下调100个基点至0%-0.25%，标志着美联储进入了“零利率”时代。与此同时，美联储还宣布启动一项7000亿美元的量化宽松计划，其中包括5000亿美元的美国国债和2000亿美元的抵押贷款支持证券。

美联储“猛虎”行动后，3月16日资本市场的反应依然黯淡:本月连续开盘后，道指小幅下挫4.53%，引发导火索；随后，亚太股市一个接一个下跌。截至3月16日收盘，日经225指数下跌超过2.4%，韩国综合股价指数下跌超过3.1%，香港恒生指数下跌超过4%。最糟糕的是澳大利亚股票指数，下跌了9.52%。欧洲股市也陷入混乱:截至3月16日收盘，德国dax指数下跌10%，法国cac40指数下跌11%，均创下2013年以来的新低，英国富时100指数下跌7%，创下2011年以来的新低。

美国股市周一再次出现“闪电崩盘”。美国东部时间3月16日上午，美国股市开盘大幅走低，标准普尔500指数开始下跌8%，引发了本月美国股市的第三个导火索。截至美国东部时间上午9: 35，道琼斯指数下跌2250.5点，跌幅9.71%，纳斯达克指数下跌482点，跌幅6.12；S&P 500地区为220.5点，下降8.14%。

引爆市场悲观情绪

美联储降息后，中国香港金融管理局将其基准利率从1.5%下调至0.86%。中国澳门金融管理局也将基准利率下调了64个基点，至0.86%；新西兰联邦储备委员会也提前召开紧急会议，将利率下调75个基点，并考虑大规模购买债券。

如果将周五宣布的印尼央行、菲律宾央行、瑞士央行、挪威央行、土耳其央行、南非央行和俄罗斯央行包括在内，全球降息潮几乎是板上钉钉的事。

然而，全球化的“紧急降息潮”已经成为压垮市场情绪的最后一根稻草。

在股市泡沫破裂和“9.11”事件后，美联储针对美国股市崩盘实施了降息政策。虽然它在一定程度上减缓了美国经济衰退，但在降息周期中，从2001年1月到2003年6月，道琼斯指数下跌了17.46%。

2007年，由于次贷危机的爆发，风险从住房市场蔓延到经济领域，最终波及全球。为了缓解危机的紧缩效应，刺激消费、生产和投资，美联储于2007年9月开始降息，持续一年零五个月，降息幅度为5%。然而，美国股市没有反弹，而是继续暴跌。在2007年9月至2009年3月的降息周期中，道琼斯指数下跌了45.24%。

最新一轮降息可以追溯到2019年7月底。美国当地时间7月31日，美联储宣布将基准利率目标区间下调25个基点，这是10年来的首次。然而，直到3月9日，道琼斯指数才下跌了12.1%。

面对这一“紧急降息”，华尔街最初的反应是不同的:一些人表示，这些措施将有助于稳定恐慌的金融市场，而另一些人则警告称，美联储的紧急行动可能加剧投资者的恐慌。然而，每个人都有一个共识:全球政策制定者必须增加货币和财政刺激，以应对新型冠状病毒大流行带来的经济影响。

“当你身边的有权有势的人突然像疯子一样失去理智，这只是一个暂时的会面，把一切都抛在脑后，人们会认为这是缺乏信心的表现。”一位华尔街分析师对此直言不讳。

迫不及待地想“全身而退”

美联储的利率决定原定于东部时间3月19日举行。但为了安抚市场和保护经济免受美元贬值的影响，美联储不能再等了。

“新型冠状病毒对经济构成了一系列重大挑战，金融市场的某些领域显示出压力迹象。”美联储主席鲍威尔在宣布降息后的新闻发布会上说，在新型冠状病毒爆发之前，美国经济的基础是坚实的。因此，政策制定者需要尽一切可能拯救自己的经济。

然而，市场显然对美联储“尽一切可能”的做法更为担忧，而非惊讶。

"美联储一定是在玩他们货币政策的火箭发射器."彼得，美国布莱克利咨询集团的首席投资官？彼得·布克瓦直言不讳地表示，美联储的措施应该发挥预期的作用。“因为我不知道他们还剩下什么，没有办法在天上掉更多的钱。只有时间和药物才能治愈COVID-19肺炎。”

著名投资银行高盛(Goldman Sachs)也下调了美国2020年前两个季度的经济前景。高盛(Goldman Sachs)首席经济学家简哈兹尤斯(Jan hatzius)将第一季度美国国内生产总值(gdp)增长预测从0.7%下调至0，并预测第二季度仍将萎缩5%。

中泰证券首席经济学家李迅雷在研究报告中指出，在美国金融市场剧烈调整的背后，除了流行病因素外，实际上是对经济前景的担忧。“美国居民70%的资产是金融资产，其中一半是股票和基金资产。”美国股市的涨跌将影响居民的财富，进而影响消费和投资。"

李迅雷表示，新型冠状病毒及其引发的股市泡沫只是表象，美国经济面临危机的深层原因在于企业部门的债务问题:在过去十年里，尽管美国住宅部门的杠杆率大幅下降，但企业部门的债务负担却攀升至历史最高水平。一旦经济形势显著恶化，企业部门债务的违约风险将会增加。近期油价大幅下跌，势必对债务负担沉重的油气勘探企业产生重大影响，违约风险将上升。

这一次，美联储在一个不寻常的时期降息，其行动的规模让人们想起了2008年的金融危机:当时，金融体系显示出陷入困境的迹象，融资问题引发了异常的市场波动。因此，尽管美国股市在3月13日出现反弹，但资金流入美元以及逃离通常用于对冲的日元和黄金，都反映出市场流动性恐慌的红色预警。当美联储迫不及待地耗尽弹药时，美国经济实际上增加了更多的不确定性。

来源：索菲亚回声报中文网